華許接Fed主席 標指恐半年跌16％

　美國總統川普宣布提名前聯準會（Fed）理事華許（Kevin Warsh）出任Fed主席後，投資人擔心他是「鴿皮鷹骨」，引發美股重挫及貴金屬跳水回應。分析師警告，華許接替鮑爾將使美股陷入震盪，他上任滿半年後，標普指數恐出現16％平均跌幅。

　現任主席鮑爾任期於5月中旬屆滿，華許任命案在參議院過關後，將於5月接掌聯準會。但根據歷史經驗，每逢Fed換帥，美股就會走弱。

　按英國金融集團巴克萊（Barclays）彙整的數據，自1930年以來，標普500指數在聯準會新主席就任後的1個月、3個月和6個月期間，平均跌幅分別為5％、12％及16％。

　巴克萊股票戰術策略主管奧特曼（Alexander Altmann）在致客戶報告寫道，「市場正在關注華許的貨幣政策傾向，但5月他走馬上任後，才是真正的考驗。回顧歷史經驗，新任Fed主席就職滿6個月後，會受到股市考驗。」

　其實川普1月底在社群媒體宣布，提名華許成為鮑爾接班人後，美股隨之重挫，主要是市場認為他在決選名單中相對偏鷹。華許2006年至2011年曾擔任Fed理事，通膨鷹派色彩鮮明。

　華許過去雖以抗通膨為優先要務的鷹派著稱，但川普重返白宮後，他公開附和川普的低利率訴求，批評聯準會的貨幣政策。他主張聯準會應縮減債券投資組合，重新審視其經濟模型。

　加拿大帝國商業銀行（CIBC）資本市場股票與投資組合策略主管哈維（Christopher Harvey）指出，若聯準會縮減資產負債表上的特定資產，無異是從金融體系抽走流動性，恐怕對風險資產造成負面衝擊。

　不過摩根士丹利策略師威爾遜（Michael Wilson）倒是認為，華許「資產負債表鷹派」的名聲，或許有助讓過熱的金價降溫，給美元帶來溫和支撐，「爭取時間朝既定的廣泛政策目標推進」。