投行：疲弱房市 陸經濟成長變數

　大陸統計局19日公布2025年GDP年增5％，成功達成目標。展望2026年，多家投行普遍認為，疲弱房市仍是拖累經濟增長的變數，但負面影響將逐年減弱。

　綜合外媒報導，高盛報告指出，受惠於強勁的出口表現以及房市的拖累逐漸減少，預計2026年大陸GDP增長可望達4.8％，優於市場普遍預期的4.5％。

　高盛首席中國經濟學家閃輝認為，大陸房地產行業已進入連續第五年的下滑，新屋開工與投資等指標較巔峰時期下降了50％至80％。閃輝表示，儘管大陸房價可能要到2027年才會真正見底，不過房地產對GDP增長的負面影響正在縮小，預計每年的拖累程度將減少約0.5個百分點。

　花旗研究報告預期，大陸2026年經濟增長4.7％，並預期政策將保持寬鬆但不激進，認為第一季還有降準空間。此外，房地產市場持續疲弱，可能促使官方再推出新一輪穩房市措施。

　匯豐環球研究亞洲首席經濟師兼亞太區聯席主管范力民（Frederic Neumann）表示，預計大陸今年GDP增長會放緩至4.6％，因消費和投資的復甦可能需要更長時間。野村則認為，大陸消費還未出現最糟糕情況，預估短期內官方將透過財政政策提振需求，維持今年第二季降息10個基本點和降準50個基本點的預測。

　景順亞太區環球市場策略師趙耀庭表示，受惠部分製造業領域的競爭優勢，及日益多元化的出口結構，預期大陸出口與貿易仍將維持穩健。同時預計官方未來將推出更多穩房市、促消費政策，私人投資有望出現溫和復甦。

　趙耀庭認為，受惠人工智慧相關投資增加，預期2026年大陸經濟增長有望接近5％，在各家投行預估最為樂觀。