日美鷹鴿大戰 市場波動再起

　日本銀行（央行）總裁植田和男暗示12月將升息，加上市場押注聯準會（Fed）下周例會將再度降息，美日政策預期分化，推動日圓和日債殖利率走揚，恐將引發全球資金波動劇烈，分析師認為資金可能從美國股債流出，導致全球金融環境出現緊縮，流動性因而變差。

　日本利率預期轉變在全球固定收益市場掀起連鎖反應。Manulife John Hancock Investments共同投資策略師米斯金（Matt Miskin）表示，日銀釋出12月升息的鷹派訊號後，全球債市感受到蝴蝶效應。

　植田1日的言論引發全球金融市場震盪，日圓兌美元和歐元匯價強彈，日債殖利率躥升，在此同時，從美國、德國、再到紐澳債市面臨賣壓，與債券價格呈反向走勢的殖利率上揚，進而拖累股市走跌。

　2日金融市場回復穩定，日圓兌美元匯價回落0.34％，報155.99日圓，兌歐元下滑0.3％，報181.03日圓。日本10年期公債殖利率由1日的17年新高紀錄下滑1個基點，報1.86％。2年期日債殖利率收在1％。10年美國和德國公債殖利率持平。

　黃金與白銀下跌，油價平盤移動，比特幣止跌回升，重新站上87,000美元。

　美國Jacobs投資管理公司創辦人（Ryan Jacobs）表示，「日本經歷長達數十年的超寬鬆政策後，日銀終於暗示超寬鬆年代結束。投資人應密切注意，日圓升值和日債殖利率上揚可能讓資金從美國股債流出，導致全球金融環境出現緊縮，流動性因而變差。」

　殖利率與貨幣往往隨著利率預期移動，日本公債殖利率上升引發2024年8月日圓套利交易重演的憂慮，當時造成全球市場劇烈波動。

　此外，美國聯準會擬於9至10日召開貨幣政策會議，投資人認為12月降息已成定局，為美元帶來下壓。根據芝商所（CME）FedWatch工具顯示，交易員預期降息1碼的機率達87％。

　紐約InTouch資本市場資深宏觀分析師坦納高瑟（Daniel Tenengauzer）表示，市場基本上已經消化聯準會下周降息1碼預期。