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20240514簡威瑟/台北報導

基本面復甦、需求轉佳 外資回頭 升評長榮至買進

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外資對長榮財務預測

 滙豐證券指出,長榮4月營收已開始透出產業基本面復甦曙光,不只需求前景轉佳,亦印證紅海危機驅使運價上揚的現況,加上年底有美國總統大選與可能進一步調漲關稅的變數,出現提前拉貨現象,可望帶動第二、第三季獲利,因而決定升評長榮至「買進」,推測合理股價由190元調高到240元。

 滙豐證券今年以來數度調動長榮投資評等,年初時先是從「買進」降「中立」、3月再從「中立」降評「賣出」,二度降評;5月起態度丕變,轉向接連啟動二次升評,將投資評等由「賣出」升為「中立」,再升至「買進」。

 長榮股價連二個交易日大漲,最新已突破200元大關。不過,在這兩天大漲之前、從5月9日往前推一個月,長榮股價漲幅不過4%,遠遠低於港股掛牌同業平均漲幅33%,滙豐證券認為,以未來12個月股價淨值比0.8倍來看,考量運價趨勢向上,認為長榮股價有重新評價(re-rate)空間。

 長榮將在14日公告第一季財報,外資估計,長榮第一季息稅前利潤(EBIT)為185億元。根據外資對長榮所做財務模型,長榮第一季每股稅後純益(EPS)6.6元,全年EPS為20.15元,較去年的9.51元成長超過1倍。另外,長榮4月營收318億元,月增6%、年增42%,超標表現已來到市場對第二季營收共識值的39%。