陸大宗商品價格 蠢蠢欲漲

　2022年起，在通膨、原油價格大幅上漲等背景下，大宗商品價格一路走揚，「超級周期」蠢蠢欲動。從大陸市場看，不到兩個月鐵礦砂漲幅已超過2成，玻璃漲逾3.5成。農產品方面，棕櫚油也有近2成漲幅，大豆、豆油等漲超過1成。

　陸媒13日報導，作為大宗商品龍頭的原油，國際價格朝100美元邁進，帶動整體大宗商品市場走強，且未來上漲預期仍強烈。

　高盛表示，目前大宗商品市場處於短缺狀態。追蹤全球23種能源、金屬和農作物期貨的機構商品現貨指數早些時候創下歷史新高，包括石油在內的許多大宗商品期貨價格都出現較大幅度的現貨溢價。

　新湖期貨有色金屬研究總監孫匡文表示，國際上，歐美國家的通膨為工業品價格上漲提供動能。大陸國內方面，為應對經濟增速下行壓力、扭轉市場預期，相關部門先後推出一系列有利於經濟穩定的政策，這一定程度上對有色、黑色等工業品價格起到提振作用。

　大陸市場看，從年初截至2月7日，南華商品指數累計上漲9.57％，南華工業品指數上漲11.45％，南華能化指數上漲12.01％，南華農產品指數上漲8.41％。分細項看，農產品方面，棕櫚油大漲18％，豆油上漲13％，大豆、豆粕、菜粕漲逾14％。

　工業品方面，鐵礦砂、玻璃等商品大幅上漲超過20％。其中，玻璃價格漲幅約36％，螺紋鋼和熱軋卷板漲幅超過13％。

　展望後市，中金公司大宗商品研究首席分析師郭朝輝表示，全球市場預計供需缺口將收窄，基本面再均衡。大陸相關政策推出，力促大宗商品「保供穩價」，因此尚難斷言2022年是大宗商品超級周期。

　孫匡文認為，全年不確定性因素較多，金屬消費的增長或在下半年有所放緩，金屬價格上漲將抑制新能源、新基建等領域的消費增速。

　南華期貨研究所所長曹揚慧則認為，判斷大宗商品市場下一步走勢，要密切關注通膨與貨幣緊縮之間的博弈。從大陸市場看，通膨壓力不大，貨幣政策彈性較足，穩增長是主基調，大宗商品市場平穩運行預期仍有一定保障。

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