台股創高回檔 電子尖兵最受青睞

台股31日遇創高後回檔、電子大型權值股下跌，中型電子績優股獲得法人研究機構青睞，摩根大通、高盛青睞ABF產業向上，點名欣興（3037）與景碩（3189）；高盛證券看好金像電（2368）、統一投顧看好金居（8358）同獲Whitley伺服器平台滲透率提高加持，雙雙給予「買進」投資評等。

統一投顧研究部主管廖婉婷指出，金居受惠銅箔供需吃緊，加工費漲幅提早達標，加上掌握多項新訂單，因此，在既有產能下，下半年將透過調整產品結構，使營運獲利逐季攀升。

廖婉婷研判，銅箔供需失衡將到年底甚至到2022年，加工費上漲周期仍未結束，其次，網通平台升級，有助銅箔價漲量增，以及新型車PCB需求倍增，將使PCB銅箔需求成長3～5倍，金居將受惠。再者，下半年至2022年金居將因Whitley滲透率拉升，而加速產品結構優化，看好2021～2022年獲利大躍進，合理股價估值上調至98元。法人估計，金居每股純益將從2020年的2.14元，成長近二倍至2021年的6.07元。

金像電獲利同樣將大躍進，高盛證券指出，金像電享有伺服器與交換機持續處於升級循環、NB需求依然強勁，以及因物料成本提高，可望帶動金像電產品漲價等利多，且在產業中占據雲端用PCB最強大地位，2021年獲利將大增五成以上，給予「買進」投資評等，推測未來12個月合理股價72元。

鑒於雲端與5G需求暢旺，伺服器平台升級趨勢方興未艾，高盛研判，全球雲端用PCB於2020～2025年營收年複合成長率高達13.5％，大幅高於2015～2019年的5～6％，金像電身為雲端PCB市占領頭羊，受惠程度最高。

外資估計，金像電每股純益由2020年的3.82元，將增長至2021年的5.78元，至2022、2023年分別提升至6.9與7.87元。

ABF族群30日由南電登高一呼後，外資旋即將目光鎖定同族群指標股欣興、景碩。摩根大通證券指出，過去一個月欣興股價明顯落後南電與景碩，然BT產能吃緊正重新吸引投資這目光，由於欣興2021年產品組合中將有不小比重的BT，加上在先進載板解決方案的發展未來幾季將讓欣興產生與競爭對手的區隔，看好欣興目前的報酬風險比具吸引力。

高盛證券看好景碩理由，同樣有部分建立在BT載板產能吃緊上，進一步來看，隨ABF與BT報價走揚，支撐毛利率擴張力道，研判景碩第二季起的獲利將會令市場感到驚喜。