20200326呂清郎/台北報導

利率直落 發債籌資省到賺到

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第一季發行公司債

全球降息風讓企業發公司債籌資「有省」,統計第一季共614.88億元公司債發行,均在去年底及今年初完成定價,其中指標5年券票面利率僅0.58~0.81%。券商主管認為,經過3月來這波全球央行降息,第二季發債預估將再降10個基本點(1基本點是0.01個百分點)。

券商主管表示,國際主要預測機構對2020年的經濟成長預測普遍低於2019年,加上中美貿易大戰,避險需求資金紛紛轉進債市,美債殖利率滑落,去年第四季開始市場利率即有下行趨勢,提供企業發債籌資的有利條件。但因企業投資態度偏保守,發債籌資多數並非加碼投資,而是借新還舊省利息。

根據櫃買統計,今年第一季公司債發行金額合計614.88億元,其中最具指標且金額最大的是台積電的240億元,5年、7年、10年期的票面利率各為0.58%、0.62%、0.64%,約低於5年期公債殖利率10個基本點。

 其他指標案如台灣大哥大公司債也有200億元規模,還有鴻海62億元、遠傳50億元、裕融42.88億元、中鴻20億元,較高票面利率5年及7年期各為0.81%及0.92%。

疫情爆發,主要國家全面祭出降息、量化寬鬆,券商主管指出,黑天鵝讓風險資產應聲跌趴,資金大量流入債市避險,公債殖利率大幅下探,美國10年期公債摜破1%創新低,台債指標10年券殖利率也探底至0.5%以下。以最近一期的財政部5年及10年期公債標售利率來看,雙創歷史新低的0.437%及0.55%,「代表市場利率只會更低、沒有最低,若企業第二季發行公司債籌資,預估還可以省更多」。