國內債券ETF基金 壽險業包下96％

　降低國外投資避險成本，壽險業積極投資新台幣計價債券ETF基金。據金管會統計，到7月底國內投信發行債券ETF基金規模為新台幣9,380億元，同時間壽險業投資餘額為新台幣9,003億元，即有95.98％的債券ETF基金都是壽險公司買的。

　在國際板債券投資上，7月底國際板債券流通餘額還有1,722.87億美元（約新台幣5兆3,574億元），壽險業投資金額則有4兆4,147億元，占82％，主要還是金管會去年11月開始設限，即加計海外投資最高不得逾資金的65.25％，所以占比下降，今年前七月僅增加2千多億元的投資規模。

　投信發行以新台幣計價的債券ETF基金，大部分都是投資海外債券，去年金管會即發現有壽險公司以「包檔」方式，表面上是投資國內資本市場，實際上是繞道投資海外債券，即可以不吃國外投資額度，又能以新台幣計價，省下避險成本，投信業者也樂於擴充自家基金規模、賺管理費。

　金管會今年3月已要求所有投信新發行的債券ETF基金，單一投資人持有比率不得逾50％，一年後必須降到三成；至於舊有債券ETF基金則要逐年改善，一年要降10％，逐年降到50％、甚至是30％以下。

　今年到7月底，投信發行的債券ETF基金規模達新台幣9,380億元，比去年底增加5,633億元，其中九成以上還都是壽險公司投資，到7月底壽險業投資國內債券ETF基金金額達9,003億元，占此類基金規模近96％。金管會表示，壽險業投資新台幣計價債券ETF基金雖不用避險，但匯兌損失仍是會反映在基金淨值上，一樣會造成金融資產的跌價損失，且也要注意市場流動性等。