LED族群H1獲利 燈具廠最亮眼

　LED廠半年報相繼出爐，獲利以LED燈具廠表現最為突出，由於LED僅是燈具廠的零組件、成本環節之一，湯石照明（4972）、大峽谷-KY（5281）在大陸城市城鎮化，大量進行點亮工程之下，上半年EPS分別達4.09元、3.36元，超越LED晶片廠、封裝廠、感測元件廠，成為獲利領先群。

　湯石上半年業內、業外皆美，第2季隨著營收攀升，本業獲利率攀升至12.8％，與第一季相較轉虧為盈，並創下8季以來新高紀錄，但因投資大峽谷-KY評價損失，致第2季每股稅後淨損1.6元，累計上半年營收達5.06億元，年增10.9％，上半年每股稅後純益達4.09元。

　湯石日前應券商邀請參加法說會，董事長湯士權看好下半年表現，認為中國城市亮化工程從一線城市，往二線、三線城市擴散，這塊市場不受中美貿易戰影響；湯士權預期，今年上、下半年營運比重可望呈現4比6，本業、業外都具成長空間。

　湯石目前仍持有大峽谷-KY股權達4,200張，長期投資的部位約1,700張，持股比率為4.59％，去年底大峽谷-KY的評價均價為36元，只要全年均價維持在36元以上，對於公司業外的挹注就是正向的。

　大峽谷-KY第二季毛利率33.54％，較去年同期提升2.64個百分點，上半年稅後純益達1.24億元，每股稅後純益3.36元。

　LED產業仍舊低迷，傳統晶片廠、封裝廠仍處於轉型階段，相繼轉進Mini LED背光以及顯示屏、感測元件等領域，對LED燈具廠來說，LED則僅是採購的元件之一，屬於成本結構的一環，隨著LED價格的持續低迷，燈具廠的採購成本進一步下滑，有利於相關燈具廠中長期營運。

　其餘LED廠上半年EPS普遍落在0.02～0.7元之間，晶片龍頭晶電第二季本業獲利率約1％，上半年每股稅後純益僅0.48元；而LED封裝龍頭億光第二季毛利率回升至24.75％，上半年每股稅後純益為0.79元。