內資力挺 權王成資金布局核心

　台積電11日股價重返2,300元大關，國內資金布局熱度持續升溫。統計今年以來，投信累計買超台積電3,739.57億元，持股比率創新高，達3.99％；八大公股行庫也同步加碼，累計買超達3,005.45億元，顯示內資正積極提高台積電配置比重，已成為國內資金布局重要核心。

受惠AI需求強勁、先進製程供需缺口持續擴大，台積電10月營收再創新高，11日股價上漲110元或4.81％，貢獻大盤921點，帶動加權指數重返十日線，及43,000、44,000點整數關卡。

根據CMoney統計，投信已連續29個交易日買超台積電，今年以來累計買超金額達3,739.57億元，不僅刷新歷年紀錄，更較去年全年買超的432.26億元大幅增加，配置力道明顯升溫。

另一方面，八大公股行庫也同步站在買方，今年以來累計買超3,005.45億元，同樣創下歷年新高，顯示國內資金對台積電的布局熱度持續攀升。

國泰證期顧問部協理郭經緯表示，內資與ETF規模快速擴大，為台積電建構堅實的「下檔價格防線」，至於外資反向調節，主因為地緣政治權重調整、美股科技巨頭的資金虹吸，以及高檔獲利了結，後續若要大規模回補，關鍵在於AI浪潮持續推進，以及AI終端商業變現轉化為扎實的自由現金流。

今年八大公股行庫扮演護盤抗壓角色，郭經緯認為，若後續買超放緩，短線波動度確實可能放大，但中長期而言，支撐台積電股價的根本仍來自基本面，只要在先進製程保持無可取代的寡占地位，自然會吸引長期買盤挹注。

台積電第三季繳出驚豔成績單，單季營收直逼1.5兆元大關，毛利率亦強勢持穩於66.41％；展望第四季，雖N2製程的強勢爬坡與亞利桑那州等海外廠區建置加速，將對毛利率帶來稀釋壓力，但法人看好，憑藉絕對領先技術定價權、極致跨節點產能優化，及龐大規模經濟，仍能確保獲利結構強韌。