罷工恐擾船期 貨櫃三雄得利

　全球港口工人跨洲大罷工月底登場，市場關注港口停工對船期、貨櫃調度及運價連鎖衝擊。法人指出，亞洲至歐洲及地中海航線準班率仍處低檔，加上紅海繞道、港口作業受限等因素，短線恐對航運營運及船期造成干擾。不過，法人樂觀看待美洲線春節前貨量需求，加上貨櫃航運族群具現金殖利率保護，貨櫃三雄長榮（2603）、萬海（2615）、陽明（2609），長線仍具支撐。

　義大利基層工會聯盟日前公告，有來自歐洲、亞洲、非洲、美洲等17個國家，預計超過100個港口支持罷工行動，初估一天內可能影響約4萬個貨櫃，但最終取決於港口實際停工、停工時長及碼頭營運安排，市場關注大罷工對航運的影響；航商認為，歐洲罷工逐漸常態化，船期多少會受影響，關鍵看罷工時間長短。

　台股28日強勢反彈，航運股表現相對保守。據統計，貨櫃三雄漲跌互見，但仍吸引外資買盤進駐，顯示市場持續關注貨櫃航運族群後市。其中，長榮獲外資加碼3.11億元、萬海獲買超1.25億元、對陽明小幅加碼905萬元。

　法人指出，罷工港口主要落在地中海航線，台灣航商多經營歐洲線，9月亞洲到歐洲線的準班率較8月下滑至24％，亞洲到地中海航線的準班率較8月回升至22.65％，但均較去年同期下滑，尤其地中海航線因紅海繞道，至今準班率最多回到3成，與以往正常的6成仍有差距，雖不是主要港口，但隨船班調整、空櫃調度、港口裝卸都將影響運價。

　不過，美洲持續暢旺到明年春節，亞洲進入旺季，運價相對有撐；其中，長榮2027年雖面臨新船交付增加的供給壓力，但全球碼頭擴建速度落後船隊成長，加上塞港及紅海繞航持續消耗有效運力，有助減緩新增供給對運價的衝擊，北美及歐洲航線長約運價亦預期高於2026年，支撐全年獲利。此外，在高現金殖利率保護下，貨櫃三雄下檔仍具支撐。