人行放手 人民幣在岸價激升

　中東戰情加劇全球匯市震盪，中國人民銀行10日將人民幣兌美元中間價大舉上調176個基本點，來到6.8982元。隨著人行放手引導升值，人民幣兌美元在岸價與離岸價也順勢反彈，在岸官價收盤更激升465個基本點來到6.8718元，創2月27日來新高。

　人行會參考各銀行報價，於交易日開盤前公布人民幣中間價。根據規定，人民幣即期價格將在中間價的上下2％區間波動。中間價不僅對匯市升貶具有關鍵指引，也是人行匯率政策的重要窗口。

　北京日報報導，人民幣自去年底起持續升值，升值速度不斷加快，在岸、離岸價升破6.9元關口後，成為外匯市場的核心關注點。專家分析，本輪人民幣的持續走強，從外部因素來看，美元指數自2025年以來大幅走弱，市場進入「弱美元」交易，帶動非美貨幣普遍升值。從內部因素看，大陸經濟基本面維持穩中向上的格局，2025年年末的結匯需求強勁，也成為支撐人民幣升值的動力。

　為了避免人民幣升值過快，人行從3月2日起將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從20％下調至0％，透過調降貿易商的換匯成本，鼓勵遠匯交易回溫，外界認為是為過熱的單邊升值預期降溫。

　不過上周以來，中東局勢令全球風險資產價格上沖下洗，人民幣也一改此前的單邊升值趨勢。

　外媒報導，9日、10日來看，中間價顯著調弱後再調強，幅度均為逾一年來最大，其10天波動率刷新2024年11月末以來最高，這與去年波瀾不驚的調節風格大相徑庭。

　外媒分析，人行擴大中間價波動幅度，旨在適應地緣風險和即期匯率加劇震盪，有利於短期內人民幣匯率恢復雙向波動彈性，吸收外部衝擊。不過分析也稱，一旦市場波動恢復平穩後，官方或重新推動人民幣升值，人民幣中長期升值趨勢不變。

　渣打銀行大中華區宏觀策略主管劉潔表示，仍看好人民幣中期表現，官方除了提供更多匯率彈性，若出現單邊預期，人行仍會出手防止投機交易。