陸2月CPI年增1.3％ 近3年高

　大陸統計局9日公布，受春節錯月、旅遊相關服務價格上漲等因素拉動，2月份消費者物價指數（CPI）年增速較上月大幅增加1.1個百分點至1.3％，大於預期，且創近3年來最高。展望未來，分析指出，5日剛出爐的政府工作報告提出「推動價格總水準由負轉正」等目標，預計今年CPI將溫和回升。

　統計局數據顯示，2月CPI月增1％，增速較1月加快0.8個百分點。同日公布2月生產者物價指數（PPI）年減0.9％，降幅較1月收窄0.5個百分點，已連續第三個月收窄。月增率為0.4％，與1月相同。

　統計局城市司首席統計師董莉娟表示，2月服務價格上漲1.6％，漲幅比上月擴大1.5個百分點，影響CPI年漲約0.75個百分點，其中，機票、交通工具租賃、旅行社收費和住宿價格由上月下降轉為分別上漲29.1％、19.8％、12.5％和5.4％。

　東方金城研究發展部執行總監馮琳表示，春節假期全部在2月份，與去年形成很強的錯期效應，且較去年多一天，假期相關消費需求集中釋放。

高盛研究報告指出，2月CPI年增幅主要受食品價格及旅遊相關服務價格上漲帶動，與農曆新年假期較往年延遲有關。PPI方面，高盛指出，當月年減幅收窄，主要受有色金屬價格上漲影響。

中信證券則認為，2月PPI年減幅繼續收窄，主要是受「反內捲」政策、輸入性因素、現代化產業體系建設等因素影響。銀河證券表示，大宗商品價格上漲是本輪PPI修復的主要驅動，而中東地緣局勢將對大宗商品的漲價鏈造成重大影響。

今年政府工作報告繼續設定2％左右的物價漲幅目標，民生銀行首席經濟學家溫彬表示，在政府工作報告提出「推動價格總水準由負轉正」目標和「更加積極有為的宏觀政策加反內捲政策」組合拳下，加上豬週期拐點與全球大宗商品價格支撐，CPI溫和回升、PPI降幅收窄並轉正將是較大機率會發生的事件。

高盛報告進一步表示，計入2月數據，以及荷姆茲海峽受阻導致能源價格上漲，將今年全年CPI及PPI通膨預測分別上調至0.8％及0.3％。原先預測為年增0.6％及年減0.5％。按修訂後的預測路徑，PPI增幅最快可能在第二季初由負轉正。