2026大陸兩會》野村預測陸經濟 估Q2降準降息

　大陸14屆全國人大四次會議5日開幕，屆時公布的今年政府工作報告也是「兩會」重頭戲。野村中國經濟學家陸挺認為，大陸可能將今年經濟增長目標小幅下調至4.5％至5％區間，貨幣政策繼續保持適度寬鬆，第二季可能繼續降準降息。

　香港信報報導，陸挺在兩會前瞻報告中分析，今年的消費者物價指數（CPI）年增目標料維持在2％左右，且今年僅在第二季下調一次政策利率和一次存款準備金率。

　另外，陸挺認為，財政赤字率料為4％，維持去年水準。不過官方可能同時提高預算外的超長期特別國債和地方政府專項債的淨融資額度，分別至人民幣（下同）1.6兆元和4.8兆元。此外，政府或宣布發行5,000億元的特別國債，用於補充國有銀行及保險機構資本。

　野村預計全國人大會議將確認財政補貼的實際規模，並重申部分結構性措施，包括發放生育補貼、完善社會保障體系等。最有效的消費支持政策包括妥善解決房地產問題，及改革和完善社會福利體系，特別是養老金制度。

　事實上，近期多家投行普遍預估大陸今年GDP增長目標將設在「4.5％至5％」，相較前幾年的「5％左右」更務實。

　摩根士丹利分析，地方政府的GDP增速目標略微降至5％左右，反映中央導向更為務實，適度減少對投資刺激的預期，在此背景下，「5％左右」或仍是合理的全國增速目標。高盛亞太首席經濟學家迪安竹預計，大陸今年經濟增長目標可能在「4.5％至5％」之間，旨在減輕地方官員的壓力，相信政府更傾向於接近5％，而不是超過5％。