南亞科、晶豪科、華邦電 營運齊揚

　AI伺服器與資料中心建置潮持續擴散，帶動記憶體產業供需結構明顯改善，南亞科、晶豪科與華邦電營運同步走強，顯示產業景氣翻揚，並進入新一輪上行循環。

　南亞科2月營收156.07億元，月增1.94％、年增高達586.71％，刷新歷史新高；累計前二月營收309.17億元，年增597.1％，成長動能強勁。

　該公司指出，2026年第一季合約價走勢優於預期，1月較去年12月漲幅逾2成，且1至3月逐月走揚，新接訂單價格顯著優於舊約，市場仍維持賣方格局。

　美國對中國大陸先進製程與設備出口管制尚未鬆動，18nm以下DRAM與EUV等關鍵設備取得仍具高度不確定性。

　法人分析，即使中國業者持續擴產，在先進節點受限下，對南亞科的實質衝擊相對有限，反而有助維持區域供需秩序。

　南亞科目前出貨仍以DDR4為主力，DDR5與DDR3比重相近。DDR5主要應用於PC與伺服器平台，DDR4則橫跨PC、伺服器及消費性電子。

　AI應用正由雲端訓練延伸至邊緣（Edge）與推論（Inference）場景，記憶體將朝「組合式」發展，與ASIC及先進封裝整合，提供客製化解決方案。相關布局已開始小量貢獻營收，預估約兩年後逐步放大規模。

　晶豪科2月營收20.95億元，年增128.4％，月減2.39％，反映市況回升。

　該公司指出，本輪景氣反轉自2025年第四季開始確認，目前仍處產能爬升階段。由於記憶體自投片至產出約需一至二季，供給彈性有限，在需求加溫下有利價格續強。

　晶豪科產品線全面回溫，包括DDR3、DDR2、eMMC、MCP及NOR Flash等，在供給收斂與高階產能被AI應用排擠下，市場甚至出現尋貨困難現象。

　華邦電自結1月獲利27.83億元，年增562.29％，單月每股稅後純益（EPS）達0.62元，年增幅高達576.92％。

　展望2026年，研調機構預估DRAM出貨位元數將翻倍成長，Flash出貨年增30～40％。在原廠仍審慎擴產下，全年供需缺口依舊存在，有利價格與毛利率修復。

　法人指出，華邦電2026年資本支出預算達421億元，創歷史新高，為下一階段成長鋪路；CUBE專案推進順利，預計2027年起顯著貢獻營收，初期鎖定穿戴式裝置市場。