AI末日報告：亞洲科技股勝出

　研究機構Citrini Research在23日發布一篇描繪AI「反烏托邦」未來的「末日」報告震撼市場，當時美國軟體股慘遭拋售，但卻帶動台韓等亞太股市勁揚，主要是這篇報告指出，AI帶來的暴利將集中在包括材料與半導體等產業鏈，促使投資人轉向押注擁有眾多晶片硬體製造商的亞洲市場。

　有別於美股23日大跌逾1％，MSCI亞太資訊科技指數與台韓股市24日走高，25日漲勢依然不墜。Lotus科技管理公司投資長兼Citrini報告共同作者夏赫（Alap Shah）受訪時表示，AI帶來的暴利將集中於兩大領域，「首先是AI產業鏈，包括材料、半導體類股與基礎模型實驗室公司，其次是部分科技股」。

　當中，台積電、三星電子與SK海力士是最具代表性的晶片股，本月股價翻倍的中國MiniMax集團與智譜則是少數專注於AI實驗室領域的企業。日本也在半導體設備供應鏈扮演關鍵角色。

　鑒於先進晶片製造商、半導體代工廠與組裝廠高度集中於亞洲，加上中國AI概念股近日上市，也帶動資金大幅湧入亞洲市場。在科技股領漲下，MSCI亞太指數今年迄今表現創歷年最佳，該指數2025全年漲幅高達23.3％，過去五年來有四年報酬為正。

　在這篇名為「2028年全球智慧危機」的報告裡，夏赫以回顧視角模擬一個「AI導致大規模失業與股市暴跌」的極端情境。AI雖大幅提升生產力，卻使得白領階級失業，最終引發一場波及房地產與信貸市場的系統性風暴。

　報告的警世預言，加上生成式AI進步，加劇市場對傳統軟體商業模式恐遭顛覆擔憂。《黑天鵝效應》作者塔雷伯（Nassim Taleb）警告，軟體業部分領域可能承受極大壓力，甚至破產潮。投資人將目光轉向定價能力較強硬體製造商，多數位於亞洲。

　新加坡瑞聯銀行（UBP）董事總經理凌煒森（Vey-Sern Ling）表示：「台積電、三星與SK海力士都是AI支出持續攀升的直接受惠者。AI恐慌交易從軟體業開始，而全球多數知名軟體公司都在美國上市。」