陸再減持美債 規模創17年低

　中國近年持有美國公債的規模逐漸遞減，美國財政部公布最新數據顯示，2025年中國全年減持755億美元，目前持有美債規模降至2008年以來最低水準。市場傳出，川普2.0關稅戰引發地緣政治衝突加劇、經濟前景不明，中國監管機關建議境內金融機構降低對美債的曝險比重。

　美國財政部統計，中國自2020年起持續減少持有美債的規模，從2020年12月的10,723億美元降至2025年12月的6,835億美元，減幅達36％。光是2025年就減持755億美元，年減約一成，並創下自2008年9月以來新低。中國曾是美國公債最大海外持有國，如今排名下滑，次於第一名日本、第二名英國之後，排名第三。

　陸媒引述市場消息指出，美國總統川普發起的關稅戰，引發地緣政治劇變和全球經濟波動，在此背景下，中國監管機關建議境內金融機構降低對美國公債的曝險比重。

　針對中國近年持續減持美債，ING美洲區研究主管戈威（Padhraic Garvey）受訪時表示，中國自2020年以來已淨賣出約4,000億美元的美國公債，長期處於淨減持狀態。他指出，中國調整持倉反映其出口放緩，經常帳順差縮小、降低對美債曝險的策略考量，以及地緣政治因素影響等。不過，他也強調，在其他國家買盤支撐下，中國減持並未對市場穩定造成明顯衝擊。

　另外，俄烏戰爭後美元資產遭凍結的案例，促使中國推動外匯資產多元化配置，包括增持黃金與分散幣別結構。不過，中國仍然是美國主要海外債權國之一，減持屬漸進式調整，而非全面撤出。

　報導指出，持有美債規模前十國中，2025年12月僅盧森堡與愛爾蘭加碼，其餘八國均為減持。英國單月減持了230億美元最多，日本減持了172億美元居次，法國與開曼群島分別減少72億美元與64億美元。相較之下，中國僅減持4億美元，變動幅度相對有限。

　儘管減持，日本仍然穩居美國最大的海外債主，截至2025年12月持有美債規模達到1.2兆美元，年增11.7％。英國則是以8,660億美元排名第二，也年增11.7％。