陸今年GDP增長目標保4.5％

　隨著2026年大陸「兩會」開幕進入倒數計時，市場高度關注大陸新一年度的經濟成長目標。瑞銀證券與多家外資投行近期不約而同指出，由於地方政府設定的目標普遍較2025年下修，預計大陸2026年的GDP增長目標將落在4.5％至5％之間，告別過去連續三年設定在「5％左右」的擴張目標。

　大陸全國政協與人大會議將分別於3月4日、5日在北京開幕，2026年的經濟目標也呼之欲出。綜合港媒報導，瑞銀證券首席中國經濟學家宋宇指出，近期陸續召開的地方兩會所設定的經濟成長目標大多低於2025年，但多地強調「要在實際工作中全力爭取更好結果」，意味著經濟成長目標可能設定在4.5％至5％之間，而非「5％左右」。

　大陸經濟目標已在2025年12月召開的中央經濟工作會議上設定，但要到「兩會」期間才會公布。宋宇認為，經濟成長4.5％應不是大陸政府的理想目標。回顧2024年與2025年，雖然經濟成長目標設定在「5％左右」，但實際政策導向更傾向於「5％或更高」。從過去兩年的目標與實際成長率來看，官方顯然希望緩解經濟年增率每年下滑約0.3個百分點的趨勢。

　宋宇表示，經濟成長目標下修可能顯示政府預留更多靈活空間，考量到目前宏觀環境面臨各種挑戰，包括每年拖累經濟年增率約0.2個百分點的人口結構影響、地緣經濟緊張局勢等。

　摩根士丹利則從地方權重進行分析，認為儘管多數省份下調GDP增長目標，但加權平均後的數據仍維持在5.1％左右。該行認為，在地方更加務實的背景下，「5％左右」可能仍是合理的大陸經濟成長目標。大陸高層希望在「十五五」開局之年取得「亮麗開局」，為後續經濟成長率放緩爭取一定的緩衝，即使大陸GDP成長目標設在4.5％至5％，也不代表政策立場會轉弱。

　花旗也預測2026年大陸GDP成長目標將設在4.5％至5％。高盛亞太首席經濟學家Andrew Tilton認為，將目標設定在該區間能有效減輕地方官員的壓力。整體而言，市場普遍的共識是中國大陸政府更傾向接近5％而非超越5％，以換取更健康的經濟體質。