AI馬力強 台鏈大展身手

　市場分析：近期國際市場波動加大，核心變數仍繞著美國貨幣政策與市場風險偏好擺盪。川普日前提名前聯準會（Fed）理事華許接任下一任主席，市場多解讀新主席路線更偏鷹、對通膨容忍度較低。而Fed最近一次決議維持政策利率在3.50％-3.75％區間不變，投票結果為10比2，顯示決策氛圍不再一致的鴿派，利率維持高檔更久的預期因此升溫。

　這股情緒最直接反映在前段漲勢過猛的商品如金、銀及銅，價格出現激烈的急跌式修正；銀價單日跌逾25％，同時金價也在強勢美元與預期轉向下急跌，這類「漲多拉回」的結構提醒投資人，恐慌情緒之後，接下來要回到數據與基本面。

　視角拉回台股，輝達執行長黃仁勳結束兆元宴，釋出幾個信號；不管從那方面解讀，台灣供應鏈是最大贏家。

　先來看黃仁勳提到的ASIC市場競爭，他表示即使ASIC的成長迅速，但輝達未來的出貨量仍然遠遠大於ASIC；同時AI晶片市場很大，對手只會更多、競爭更難；這表示產業鏈會持續共同變大，不管誰贏，台廠都會吃到需求外溢與資本支出擴張的紅利。

　黃仁勳在兆元宴後表示台積電今（2026）年及2027年的先進製程產能基本上已被輝達預訂，預期台積電未來十年產能成長超過100％，但就算是這樣，也不夠輝達使用，也特別澄清外界「把40％產能移到美國」的說法不正確，正確的概念應是新增產能，這其實已經明顯暗示輝達這次來台，就是固產能。黃仁勳這趟訪台，給出「沒有台灣供應鏈，就沒有輝達」的結論，對台積電執行力非常滿意，雙方一直攜手合作、擴大產能，對台積電執行力非常滿意，並與鴻海、廣達、緯創等系統廠合作確保供應，市場需求非常強勁。

　總結來說，台灣在全球AI算力競賽中的定位就是軍火庫。無論是輝達、反輝達最後都得回到台灣把晶片做出來，台廠的獲利就是建立在總量擴張的層面上。

　操作建議：農曆年前震盪屬於正常賣壓，尤其在國際利率預期快速變化、商品價格大幅修正的背景下，短線資金搭配長假效應的獲利了結，使得盤面連續大漲不易。但台股中長期的主軸仍是AI與高階製造的結構性紅利，策略上只須擇優抱股過年，把焦點放在能吃到AI紅利的核心供應鏈，仍是農曆年後的主旋律。

　此外，輝達力挺的新創公司Starcloud，透過SpaceX火箭成功將搭載輝達H100 GPU的衛星送上軌道，完成了史上首次的太空軌道AI模型訓練」，意味著太空資料中心商業模式可行性大幅提升；太空概念股產生新的藍海市場，預期將新的投資主題。

　值得注意的是，盤面資金熱度其實沒有退潮：近期台灣市場主動式ETF熱潮持續發燒，隨著績效而來的是基金規模擴大，主動基金對盤面影響力愈來愈大。對一般投資人而言，有短線震盪，反而是逢低加碼買點。