三星逆轉勝！ 繳最強單季財報

　AI伺服器與高頻寬記憶體（HBM）需求爆發帶動，三星電子交出史上最強單季財報。三星29日公布2025年第四季財報顯示，營業利潤達20.1兆韓元，年增高達209％，創下韓國企業單季新高紀錄。其中半導體部門是最大功臣，存儲業務營業利潤暴增465％，帶動三星重奪DRAM銷售冠軍寶座。

　三星第四季營收達93.8兆韓元，年增23.8％、季增9％；2025全年營收333.6兆韓元、營業利潤43.6兆韓元，年增率分別為10.9％與33.3％，顯示AI與存儲需求已成為集團成長核心動能。

　從部門來看，半導體事業群貢獻集團約80％的營業利潤，第四季營收44兆韓元，季增33％，營業利潤達16.4兆韓元，年增幅高達465％，存儲業務上季營收與營業利潤雙雙創新高，主要受惠HBM等高附加價值產品出貨擴大，以及整體記憶體價格上漲。

　韓國券商SK Securities還看好，三星2026年營業利潤將達180兆韓元，年增314％，營業利潤率上看37％，在獲利規模與獲利能力上，皆有機會再創歷史新高。

　據韓國媒體《朝鮮日報》報導，三星在HBM戰局中上演「逆轉勝」，先前因策略與產品節奏判斷失誤，一度在HBM市場落後SK海力士，但透過全面重設HBM設計，成功重返技術競爭前線。三星已成功向輝達交付HBM3E，並打入Google與AMD供應鏈，第四季重奪DRAM銷售額第一寶座。

　更受市場關注的是，三星已完成HBM4開發，運行速度達11.7Gbps，並計劃下月開始向輝達全面出貨12層HBM4產品。公司表示，HBM4將成為重建其在高階HBM市場領導地位的關鍵武器。

　展望2026年，三星預期將持續擴大HBM4、DDR5、SOCAMM2與GDDR7等AI相關產品出貨，同時在NAND領域強化AI推理用Key Value SSD等高效能TLC產品布局，以提升整體獲利結構。業界普遍認為，全球存儲供應偏緊，將使擁有龐大產能的三星成為最大受益者之一。