大摩降評…IT硬體類股重挫

　摩根士丹利稍早調降美國資訊科技（IT）硬體類股的評級，並警告由於經濟形勢不明、零件成本上揚以及企業縮減開支，將導致需求放緩。受此打擊，美國IT硬體股聞訊重挫。

　惠普（HP）股價繼20日收盤下跌3％後，21日盤前續跌0.1％。戴爾股價在20日收盤大跌7.5％後，21日盤前反彈0.7％。慧與科技（HPE）則是在20日收盤下跌4.9％後，21日盤前反彈0.3％。

　摩根士丹利另將羅技（Logitech）與NetApp股票評等從「中立」下調至「減持」。羅技股價在20日收盤下跌4.3％後，21日盤中續跌1.1％。NetApp在20日收盤暴跌9％後，21日盤前反彈0.3％。

　摩根士丹利指出，企業科技主管正陸續調整硬體支出計畫。在全球經濟前景不確定、通膨壓力揮之不去，以及供應鏈瓶頸尚存的情況下，企業採購態度趨於謹慎。分析師認為，需求放緩、投入成本通膨與偏高估值交織，形成一場「完美風暴」。

　摩根士丹利最新調查顯示，今年企業硬體預算僅年增1％，是近15年來（不含疫情期間）最低水準。另一份針對經銷商的調查也指出，若因零組件通膨導致價格持續上調，約30％至60％的客戶可能削減原本規劃的PC、伺服器與儲存設備採購，進一步壓抑整體市場需求。

　雖然AI相關投資仍為硬體產業帶來一定支撐，但摩根士丹利與其他投行普遍認為，短期不確定性仍高。美國總統川普關稅政策所引發的貿易摩擦，也為企業資本支出決策增添變數。

　花旗集團分析師亦指出，硬體製造商與通路商正面臨企業需求波動加劇、記憶體成本上升，以及PC出貨量走弱等挑戰。

　整體而言，分析師普遍認為美國IT硬體產業短期仍將承受需求轉弱與成本上升的雙重壓力，市場波動可能加劇；但在AI、雲端與基礎建設投資的長期趨勢未變下，產業結構性成長動能仍待時間驗證。