南亞科今法說 聚焦市況供需

南亞科19日舉行法人說明會，在DDR4供需持續吃緊、報價明顯上揚下，市場預期，南亞科2026年獲利表現具備上修空間，法說會中釋出的產業趨勢與營運展望，成為投資人關注焦點。

法人預期，南亞科將於法說會中說明DDR4供需變化、價格走勢，以及2026年整體營運展望。

　南亞科目前仍處於股價處置期間，處置措施至1月22日止，但股價持續走升，16日大漲5.26％，收高在250元，2025年股價翻五倍，2026年以來又漲了近三成。

從產業面來看，DDR4雖屬成熟產品，但仍廣泛應用於企業級伺服器、網通設備、工控與部分資料中心系統，短期內難以被DDR5全面取代。

然而，供給端卻因國際一線記憶體大廠持續將產能轉向先進製程與高頻寬記憶體（HBM），使DDR4新增供給受限，在需求相對穩定的情況下，市場缺口持續擴大。

進入2026年後，企業與系統客戶提前備貨，帶動DDR4價格於第一季明顯上揚。法人預期，DDR4單季漲幅可達五至六成，且第二季仍具續漲空間。

財務面方面，法人估計，南亞科2025年仍處於復甦初期，隨著DDR4報價大幅走高，2026年營收有機會躍升至3,000億元以上，毛利率上看七成。

法人圈預期，南亞科2026年每股稅純益（EPS）有機會出現跳躍式成長，估計落在40～50元區間，獲利規模與報酬率皆有望創下歷史高峰。

南亞科對DDR4報價上行的敏感度高，價格上漲可直接反映在毛利率與獲利結構上，在產線高度聚焦DDR4的策略下，整體產能利用率可望持續提升，有助於攤平固定成本，進一步推升獲利表現。

此外，部分新一代高密度DDR4產品已陸續通過客戶認證，預期將於下半年放量，成為營收與獲利的額外支撐。法人指出，隨著產品組合優化與價格維持高檔，南亞科2026年獲利表現仍存在進一步上修空間。