陸去年新增貸款 七年最低

　中國銀行業2025年新增貸款規模創下2018年以來新低，12月信貸擴張也放緩，反映企業與個人借貸需求疲弱，對中國經濟成長構成壓力。

　外媒根據中國人民銀行15日公布的數據計算，銀行業2025年12月新增人民幣貸款9,080億元，高於經濟學家預期的8,000億元。全年來看，2025年新增貸款總額16.27兆元，低於2024年的18.09兆元，已連續兩年下降。社會融資規模12月增加2.2兆元，略高於市場中位數預測的1.9兆元，顯示整體信貸供給仍低迷，企業與居民借貸意願有限。

　報導指出，自2023年初以來，中國信貸增長進入長期放緩通道，2025年情況未見改善。消費支出疲軟、企業投資低迷，加上全球經濟不確定性升高，使中國經濟陷入「通縮螺旋」，企業獲利與薪資增幅受限，進而抑制借貸意願。分析人士指出，這種趨勢反映市場對經濟前景信心不足，企業和個人短期內不願增加債務，銀行放貸動能因而減弱。

　2025年上半年，中國政府加快公債發行，在一定程度上支撐整體信貸成長，但隨著2024年的高基數效應顯現，支撐作用逐漸遞減，成長率出現下滑。另據了解，自2024年底起，官方積極推動降低「隱性」或表外債務，要求地方政府發行更多公債，以置換部分銀行貸款及其他表外負債，也對新增貸款形成拖累。銀行業者表示，這種置換有助於降低潛在風險，但短期內也會壓抑新增信貸的速度。

　不過，信貸放緩幅度並不意味官方會立即採取行動。中國人民銀行已表態對成長放緩保持容忍，並採取耐心策略，引導經濟轉向新成長動能，例如先進製造與技術產業。分析指出，中國人行在需求疲弱及結構性失衡情況下，管理經濟的角色正逐漸「旁觀」，未來拉動作用將主要依靠財政政策。

　根據外媒調查，經濟學家普遍預期，中國人行2026年可能實施適度寬鬆措施，包括政策利率下調約20個基點，但若企業與個人借貸需求未回升，短期內仍難扭轉信貸擴張放緩的趨勢。市場人士提醒，信貸成長緩慢對整體經濟成長造成壓力，也凸顯中國經濟結構轉型過程中的挑戰。