電阻漲價潮擴散 通路商備貨

　陸資三線晶片電阻廠引爆的漲價潮擴散，中國大型被動元件代理商陸續接獲國巨轉投資凱美發出的漲價通知，1月26日起調漲出貨產品，0402～1206厚膜電阻價格15％，而全球晶片電阻龍頭國巨、二哥厚聲以及華新科也被通路商點名啟動電阻第一輪調漲，一線廠加入漲價陣容，通路商備貨意願拉升。

　龍頭廠調價牽動中小型晶片電阻廠醞釀跟漲，天二科技的厚膜電阻訂單大增20～30％，整體訂單出貨比（B／B）飆至1.5以上，公司已將原材料、成品、半成品的庫存水位拉升至三個月以上，提前備戰這波庫存回補潮；風華高科在台轉投資的光頡，第一季將針對薄膜電感調漲10～40％。

　針對晶片電阻是否調價？國巨發言管道說，原材料價格上漲，將適當反應在相關產品價格上，針對不同客戶有不同程度反應。

　中國大型被動元件通路商以信和達、天河星排名一、二，營收規模逾30億人民幣的代理商至少七、八家，據中國大代理商獲得漲價通知，凱美旗下旺詮因電阻生產所需的材料價格大漲，嚴重影響電阻生產成本，公司經製程與管理優化，仍無法負擔材料成本漲幅，為維持旺詮產品供貨穩定，26日起出貨產品進行價格調整。

　此外，全球第二大晶片電阻廠厚聲，其設備月產能約600億顆，先從手機、筆電常用料0402尺寸調漲，第一波漲幅宣稱達雙位數。

　業界指出，過去幾年被動元件不缺貨，通路商備貨意願不高，庫存水位已經降至安全水位以下，隨需求端迎來AI基建、規格升級潮，相當程度抵銷消費性電子的疲弱，一、二、三線廠悉數加入漲價行列，通路商備貨意願大增，元月營收可期，原本供需吃緊的規格，即使想拉升庫存水位，還沒庫存可補。

　白銀價格衝破每盎司90美元，銅價漲價山雨欲來，陸廠漲價潮遍及數十家零組件廠包含被動元件廠、大陸CCL龍頭建滔價格均集體上調。