華爾街投行預測 Fed將延後降息

　華爾街多家投行相繼延後對聯準會（Fed）今年降息時間預測，主要是美國已公布的去年第三季經濟增長意外強勁，加上勞動市場未加速惡化，以及預料川普關稅的影響將減弱，讓多數投行預期Fed上半年貨幣政策應該按兵不動，最快也要等到6月才會再度降息。

　芝商所（CME）FedWatch工具顯示，目前交易商預期Fed在1月按兵不動的可能性已從86％上升至95％。3月維持利率不變機率也上升至70.9％。

　摩根士丹利、摩根大通和花旗，原本預期Fed今年最先降息時間就在1月，但最近都把預測時間延後。

　像原本預測今年降息3次的花旗，已把Fed降息時間從原先1月、3月和9月，延至3月、7月和9月。摩根士丹利先前預料Fed分別在1月和4月降息，但如今也延後至6月和9月。

　至於看好1月降息的摩根大通，目前甚至認為Fed全年都不會降息，其下一次行動將是在明年第三季轉而調升利率。麥格理也持類似看法，認為Fed的降息週期已經結束，今年12月就會轉為升息。

　儘管摩根大通最新報告指出，若美國勞動市場在未來幾個月繼續疲弱，或通膨出現實質回落，Fed仍有可能在今年稍後採取寬鬆政策，但它預期美國第二季勞動市場將趨於緊張，並逐步走向通膨放緩（disinflation）。

　至於高盛和巴克萊，原本預期今年最先降息時間為3月，但最近也加入美國銀行和摩根士丹利的行列，把預測延後至6月。但高盛和巴克萊有所不同之處，是前者預期第二次降息時間在9月，後者預期在12月。

　高盛認為若勞動市場如預期穩定，Fed的政策方向將可能從風險管理模式轉向正常化模式，並把美國經濟在未來12個月的衰退機率預測值從30％調降至20％，基準利率水準在年底降至3％到3.25％區間。

　高盛美國首席經濟師麥瑞可（David Mericle）表示，在美國政府公布最新12月失業率與非農就業數據後，該行就預期Fed將等至6月才會降息，因為到時候通膨率可望下降至Fed的目標水準，和勞動市場能趨於穩定。

　至於富國銀行則依然維持原先3月和6月降息預測不變。