川普關稅違憲？有三套推演

　美國最高法院預計9日就川普實施的關稅措施是否違憲，宣讀判決意見，裁決只有勝訴、敗訴、和勝敗混合裁決等三種結果。外界為此作出各種推演，但普遍認為，全球貿易局勢不會因此而安靜，可預見的是，市場將可能變得更加波動。

　目前市場估計，美國高院裁決不利於川普的機率超過75％。

　川普的全球關稅政策在美國最高法院遭遇強烈質疑，據華爾街日報稍早報導，各派法官普遍表示，不能將20世紀70年代的「國際緊急經濟權力法」（IEEPA），解讀為授權總統可單方面在未經國會明確批准的情況下，重塑國際經濟並徵收數以十億美元計進口稅。

　據最高法院官網資訊，大法官當天上午10點在法庭召開一場公開非辯論庭期，可能宣讀判決意見，然後把全文刊登其官網首頁。儘管未事先公告將裁決哪些案件，但外界預期可能包括全球矚目的川普對等關稅是否違憲案。

　外界認為結果之一的全面勝訴，即川普根據「國際緊急經濟權力法」（IEEPA）向各國課徵對等關稅，和以「國家安全」為由對特定進口品課關稅等全屬合法，等同強化總統徵收關稅權力。

　如何制定關稅向來是美國國會職權，若川普全面勝訴，將象徵行政部門未來可在未經國會同意下，以緊急狀態來大肆改變貿易條件。由於川普動輒以關稅逼迫貿易夥伴妥協，外界擔心國際貿易摩擦可能變成常態。但根據Polymarket資料，市場估計高院裁決不利於川普的機率逾75％。

　第二個可能裁決是全面敗訴。對川普來說這等於讓白宮在「美國優先」議程上失去主要工具。外界認為，川普很可能轉向使用232條款或301條款繼續課關稅。

　對數十萬計的美國進口商來說，勢必會藉此提出訴訟，要求政府退還他們已繳納、被判定不合法的關稅。外界認為政府若真的要退還稅金，金額可能合計高達2,000億美元。由於退還關稅流程冗長，各種不確定性只會令金融市場變波動。雖然突然取消關稅讓美國消費者負擔大減，但也打擊白宮要保護國內產業的策略。

　第三個可能性是混合裁決。即川普以經濟逆差為由課徵關稅，被認定超出IEEPA對總統的授權，但與國安相關的像鋼鋁稅等少數稅項得以保留。綜合三大可能推演，不管高院最終裁決為何，在川普政府已多次強調不會放棄關稅工具的情況下，國際貿易緊張關係不會因此緩和下來。