外資迎新年 12明星股出列

台股迎接2026年首個交易日，外資法人與國際資金近期將陸續歸隊，優先鎖定外資研究機構力推共識度最高、以台積電為首的12大明星股。此外，前股王大立光近期股價表現搶眼，市場注目度火速升溫，外資金馬投資「12+1」大方向成形。

綜觀外資於2025年底持續給予正向投資評等、上調財務預期，看好2026年、甚至2027年獲利表現，且共識度較高者，基本上集中在AI供應鏈，12大金馬明星股包括：台積電、京元電、台光電、台燿、台達電、奇鋐、健策、南亞科、華邦電、聯發科、川湖及緯穎。

不在12檔名單內、但討論熱度升高的光學股王大立光及外資金馬年看好共識度最高的台積電，即將於元月8日與15日召開法說會。有趣之處在於，大立光股價先前長期積弱，市場關注度因而稍有消退，本次在法說會前股價受惠庫藏股強勢，也與蘋果2026年將推出折疊機利多相呼應，為闊別許久的雙王唱同調，提振市場對科技產業吹起順風期待感。

廣發證券海外電子通信主管蒲得宇認為，台積電2025年第四季毛利率表現強勁、預估來到60.7％，且研判2026年第一季營收可望呈季增、2026年全年營收年增30％，加上資本支出將上衝至490億美元高檔水準。換言之，晶圓代工龍頭的法說會將不只帶來短線利多，同時將大秀中長線績優生肌肉。

調研機構ALETHEIA高度看好京元電後市，認為受惠於次世代AI GPU／ASIC最終測試時間大幅拉長，以及在燒機（burn-in）檢測能力的領先優勢，估計京元電2027年的營收與獲利將較2025年增長1倍以上。

外資欽點的12檔金馬年明星股，幾乎清一色來自AI供應鏈，且次族群集中度相當鮮明，像是台光電、台耀同屬銅箔基板（CCL）大廠，奇鋐、健策均來自散熱領域，南亞科、華邦電更是當今最熱門的記憶體族群大將，如2026年法人籌碼持續進駐，股價可望更上層樓。

市場原本對記憶體族群續航力略有存疑，但是，此次缺貨與漲價的幅度屢屢超出市場預期，引動外資多次調升財務預期與目標價。目前看來，麥格理、摩根士丹利證券賦予南亞科各200元與198元推測合理股價，摩根士丹利、摩根大通賦予華邦電各88元與83元的股價預期，幾乎都已達陣；外資下一步將採取什麼樣的調整，全市場都在看。