金像電 明年資本支出衝70億

　金像電（2368）22日代泰國子公司公告取得廠務工程，交易金額約新台幣10.6億元，持續推進海外布局；金像電亦同步推動台灣、泰國及中國三地擴充新產能，2026年資本支出由今年約50億～60億元，提升至60億～70億元區間，在既有接單基礎下，產能規劃已提前向中長期需求靠攏。

　金像電表示，近年營運重心持續朝高階多層板與高附加價值應用調整，伺服器相關板件比重已提升至約80％，成為推動毛利率與獲利能力改善的關鍵；相較之下，網通應用占比約10％、NB板則約占7％，其餘應用合計約3％，比重相對收斂。

　公司指出，現階段接單與量產節奏主要圍繞既有客戶新世代平台展開，部分專案正處於產品轉換與放量階段，短期出貨節奏可能隨客戶時程調整，但整體訂單結構已較過往更集中於高規格產品。

　產能配置上，金像電規劃由泰國廠配合新產線建置與設備導入，逐步承接高階板件製程，並與台灣及中國大陸產線形成互補配置，以提升整體供應彈性。

　除了泰國之外，台灣、中國大陸亦同步推進產能擴充，公司指出，現階段仍面臨產能偏緊情況，資本支出主要用於新產能開出與部分舊設備汰換，藉此提升製程效率與良率穩定度，隨新產線陸續到位，產能配置將更貼近高階多層板與高速應用需求。

　觀察近期營運表現，金像電11月營收54.53億元，月減3.08％、年增71.51％，為單月歷史第五高；累計前11月營收544.82億元，年增54.80％，創歷年同期新高。

營收維持高檔水準，前三季毛利率達32.5％，較去年同期提升2.1個百分點，累計EPS達13.61元，反映主要出貨動能集中於高階高速應用板件的效益。

　展望後市，在三地產能擴充節奏逐步展開、資本支出規模同步放大的情況下，金像電營運結構仍將圍繞高階伺服器與高速應用板件推進，產能釋放節奏與客戶新平台導入進度，將成為2026年營運的重要觀察指標。