景氣+AI+傳產利多 2026台股長多格局

　台股進入年底倒數僅剩不到10個交易日，展望2026年，野村投信國內股票投資部主管姚郁如指出，AI資本支出與CSP長約綁定降低「僅靠敘事」的風險，基本面支撐仍強。2026年台股將呈現「景氣溫和回升＋AI長期資本支出驅動＋傳產補庫與事件拉抬」三重奏，預估2026年台股獲利成長仍有21％，支撐台股評價。

姚郁如表示，台股目前估值偏高，但因企業獲利上修、資金面偏多、政策面寬鬆背景下，動能仍具延續性，投資人可聚焦AI主線與傳產利基，迎接2026、2027年的長多格局。

　野村投信看好2026年半導體仍是核心，台積電將AI的5年年複合成長率由30％上修至40％，預估2029年AI營收可達2024年總營收水準，等同翻倍。且微軟、亞馬遜等雲端巨頭持續上修資本支出，推動AI伺服器出貨量年增率達70％～80％，帶動台灣供應鏈維持高成長。

姚郁如表示，AI應用逐步延伸至消費端，智慧眼鏡在2026–2028年快速普及，推升軟板產業產值。語音助理、即時翻譯與AR疊加需求，促使硬體小型化、輕量化，軟板需求量與單價同步提升，成為下一波產值提升的核心動能。

　傳產部分，由於美國服飾產業經過兩年半庫存去化，2025年初回到健康水準，2026年有望回補。加上世足賽由美、加、墨三國聯合主辦，運動品牌營收成長性可望優於全球GDP。

　此外，台灣電力變壓器出口在2023年前九月已年增153％，未來三年展望仍佳，受惠於美國電網汰舊與AI耗電需求。金融業則維持穩定成長，受惠於資金環境寬鬆與企業獲利提升，銀行業在利率下降環境下，放款需求回升，保險業受惠於股市上行，資產價值提升。