鮑爾接班人 華許聲勢超越哈塞特

　美國聯準會（Fed）主席鮑爾將於明年5月卸任，接班人選備受關注。路透BreakingViews專欄作家魯賓（Gabriel Rubin）指出，美國財長貝森特主導接班人選遴選流程、重塑政策論述，並要求Fed在利率、監理與債務管理方面配合白宮。隨著川普削弱Fed獨立性、該機構權力逐步移轉至財政部，貝森特形同Fed的「影子主席」。

　市場先前認定美國白宮經濟顧問哈塞特（Kevin Hassett）將成為下任Fed主席，但美國總統川普近日受訪時透露，前Fed理事華許（Kevin Warsh）才是他心目中的首選。此話一出，哈塞特在預測市場的勝算大幅下滑。

　但魯賓認為，無論最後由誰當上Fed主席，真正主導該機構方向的將是貝森特。理由是川普多次公開抨擊鮑爾「降息不夠迅速」，並將審查候選人的責任交給貝森特。這意味著：接班人必須依循他所設定的政策方向。

　依白宮說法，貝森特為接班人設定幾項標準。首先，任何監管政策都必須與白宮立場一致。其次，利率應大幅調降，因外界對關稅引發通膨的擔憂遭過度誇大。最後，政府債務發行與管理應由財政部負責而非Fed。

　貝森特最近對Fed提出制度性批判，認為在2007～2009年金融危機與2020年疫情期間，Fed創設多項工具來擴張自己的影響力，卻缺乏足夠的民主正當性與監督機制。

　最明顯的例子是資產負債表，11月初規模達到6.6兆美元，原本為危機時期設計的資產購買計畫，後來卻成為常態化刺激工具，而這實際上偏袒房市與股市等資產持有人。他並批評Fed一再高估財政刺激的效果，卻低估減稅與鬆綁管制對經濟成長的拉抬作用。

　魯賓警告，若川普持續削弱Fed獨立性，未來經濟或金融危機來臨時，更多權力將落在行政部門手中。央行必須擁有公眾信任與可信度，才能抑制通膨並維持信貸健全，這些都是財長無法做到的。