台積2奈米營收將飆升

　台積電3奈米先進製程、CoWoS產能供不應求！繼摩根士丹利、摩根大通證券相繼預期台積電進一步擴產後，瑞銀證券點出，2奈米製程占台積電營收比重將開始攀高，至2028年，伺服器需求占2奈米製程需求比重將高達44％，高於智慧機與平板的39％，維持1,800元的高水準股價預期。

　瑞銀證券預測，台積電2026年以美元計價營收年增率預估由22％上調至25％，並預期雲端AI於2027年將進一步驅動營收年增率來到28％。同時，瑞銀基於三大理由，看好台積電2026下半年至2027年的成長加速。

　首先，雲端AI轉向3奈米製程，晶圓單位售價更高；其次，包含輝達Rubin／Rubin Ultra、Google TPU v7p、亞馬遜Trainium 3、OpenAI ASIC、超微（AMD）MI450／455等新一代AI產品強力放量；最後，2奈米製程產能擴張速度快於預期，2027年起帶來更顯著的營收貢獻。

　瑞銀證券最新的觀點是，台積電2026年底2奈米製程產能將為每月8萬片，且有潛在上調空間，至2027年底，每月產能則擴張至14萬片。據此推算，2奈米製程2026年占台積電營收比重為個位數百分點，2027年則提升至15％～20％。

　回顧近一段時間，外資接連針對台積電先進製程與先進封裝提出樂觀展望。

　先是摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻考慮到輝達、超微、世芯-KY等大客戶均不容易從台積電確保充足3奈米產能，研判台積電2026年3奈米產能將進一步擴增至每月16～17萬片，超乎市場預期。

　緊接著，摩根大通證券提出，台積電CoWoS產能擴張腳步加快，預估至2026年底將提升至約每月10.5萬片，受惠GPU與ASIC需求持續強勁帶動，CoWoS產能擴張預料至2027年底上看每月14.1萬片。

　在此同時，瑞銀聚焦2奈米製程，反映外資對台積電先進製程、先進封裝的關注情緒持續升溫。