富世達雙引擎 2026動能強勁

　軸承廠富世達（6805）26日舉行法說會，財務長邱稚育表示，伺服器與折疊手機將是未來兩年成長主軸，AI伺服器平台邁向高瓦數與液冷化，帶動快接頭（QD）與滑軌需求同步升溫，2026年相關業務占比可望再提升，整體毛利率亦有進一步改善空間；折疊手機方面，新款旗艦機已開始增量，預計2026年第一季放量，成為明年第二波成長動能。

　富世達今年伺服器業務占比將達35％～40％，為推升毛利率的核心因素。邱稚育指出，NVIDIA新平台Vera Rubin（VR200）將於2026年進入量產周期，標準版QD用量為16顆，若採CPX結構則達22顆，較GB200明顯增加；液冷機櫃單櫃用量可達500多顆，有助推升公司在VR200運算托盤的切入機會，將是2026年伺服器業務放大的主要驅動力。

　滑軌業務同樣因AI平台導入而全面增長。邱稚育表示，GB200、GB300與VR200採共用規格，目前已有多個案子通過驗證並等待終端客戶下單，部分CSP已要求於今年12月至2026年1月間送樣。法人分析，2025年滑軌營收可望年增約3倍，2026年仍將受新案量能帶動而維持強勁動能。

　產能方面，富世達目前滑軌共有三條產線，月產能約20萬～30萬組，滾壓與沖壓由母公司奇鋐支援，富世達則主責設計與組裝；QD組裝產能則於中國大陸與越南各配置150萬顆，若訂單進度明確，可在數月內快速擴線。惟越南廠目前產能利用率偏低，將保留作為2026年ASIC專案使用。

　在平台進度上，Google已啟動UQD驗證並針對另一款特殊規格送樣，預計12月開始測試；NVIDIA部分，富世達第一季將延續GB300出貨，第二季後銜接VR200，整體伺服器出貨曲線於2026年呈現穩定遞進。

　至於折疊手機業務，邱稚育指出，10月手機營收近8億元，既有三折機型維持穩定出貨，華為Mate XTs因屬改款，出貨規模低於去年XT；新款旗艦Mate X7目前已逐步增量，預計2026年第一季進入主要放量期，將與伺服器業務共同支撐公司2026年營運走勢。