新日興營運 2026年迎成長

　新日興（3376）近期受PC市場需求疲弱拖累，短期營運承壓，2025年仍以守住基本盤為主。

　惟穿戴式裝置、折疊式手機與新一代NB機構件導入時程逐步清晰，2026年起三大產品線成長結構將出現明顯變化，帶動公司從調整期走向新一輪成長循環。

　PC領域需求不佳，新日興今年NB樞紐業務難見成長，第三季財報亦反映此趨勢，單季營收26.5億元，季減9.86％、年減27.75％，毛利率降至13.6％，營業利益率0.02％。

　在業外淨收入挹注下，單季雖由虧轉盈，稅後純益1.16億元，每股稅後純益（EPS）0.59元，仍年減66.67％。累計前三季EPS為1.23元。

　新日興短期難擺脫庫存與需求同步偏弱格局，第四季營收將再走低，然2026年可望迎來轉折。

新日興NB樞紐業務高度集中於特定美系客戶，整體市占率受壓縮，據悉，新日興已著手爭取其他品牌訂單，預估2026年相關營收可望重返成長，雖不足以帶動整體業績反彈，但有助減緩單一產品波動性，提高整體營運彈性。

　另外，觀察穿戴式裝置方面，由於2024年基期偏高，使2025年相關營收年減逾二成；惟2026年隨著美系客戶高階降噪版、耳罩式耳機等穿戴市場需求回溫，可望率先重回成長軌道，法人預估營收將年增近一成，成為NB領域之外的另一項穩定支撐力。

　折疊式螢幕手機轉軸將成新日興成長核心。

　新日興已與美系客戶合作多年，折疊式轉軸技術開發已逐步成熟，預期2026年將帶來實質營收。法人並估算，折疊式樞紐2026年將占整體營收比重逾三成，2027年進一步提升至四成，成為未來兩年最具代表性的成長動能。

　整體來看，新日興2025年仍受消費市場疲弱影響，但NB樞紐與穿戴式裝置同步調整下，公司仍維持基本獲利，營業費用與業外收支皆屬可控，法人預估，2025全年EPS約1.8元，並隨2026年折疊式手機與高階穿戴裝置逐步放量，營運節奏將轉向成長新階段。