網通出貨樂觀 台嘉碩明年營運俏

　頻率元件廠台嘉碩（3221）預期第四季營運回溫。台嘉碩表示，今年第二、三季客戶均持續消化庫存，惟第四季已見客戶開始回補庫存，尤其網通方面出貨相對樂觀，第四季營運應與第三季持平或低個位數成長，明年的話會持續觀察客戶庫存水位及總體經濟面；惟法人預期，明年在AI、網通產品及IoT等產品持續出貨帶動下，有機會力拚雙位數成長。

　台嘉碩指出，從目前觀察新增訂單量持續大於出貨量，海外更是在前一兩季便有訂單量大於出貨量現象產生，而之前較弱的如國內以及大陸客戶訂單也於近兩個月開始上升，預期第四季BB Ratio依舊會大於1。

　台嘉碩說明，第四季網通產品出貨較為樂觀，主要是受Wi-Fi與北美智能電網需求帶動，不過包括室內AP Router、燈光控制模組，智能水電表、工業用倉儲管理、醫療器材等產品也都是公司持續擴展的產品線。

　台嘉碩補充，石英震盪器近期需求有較大幅成長，主要用在AI相關應用如AI Switch、乙太網路交換器（Ethernet Switch）等，而濾波器產品近期也積極開發AI相關產品線，如400/800G相關產品目前已經有貢獻部分營收。

雖目前AI相關產品主要還是以石英震盪器元件為主，濾波器較多用於網通、WiFi等，但未來隨AI基建擴散到邊緣端，看好規格升級趨勢帶動濾波器出貨量提升。

　台嘉碩表示，未來產品開發方向主要分7種，分別是WiFi 7、光收發器/Switch、5G小基地台、衛星通訊、智慧水電表、車用GNSS/SDARS、無人機。而在客戶開始回補庫存之下，預期第四季業績應與第三季持平或低個位數成長，惟車市近期有些雜音，因此影響客戶拉貨，網通方面出貨則相對樂觀，且也還沒有把可能的急單考量進預估數。

　台嘉碩第三季營收5.53億元，約與第二季持平，年減2.20％，毛利率19.53％，營業費用1.35億元，季增45.16％、年增33.66％，稅後淨損1,200萬，每股淨損0.11元。