2026年營收季季增 定穎投控衝AI產能 明年H1報喜

　定穎投控（3715）定調2026年為AI產品放量關鍵年，儘管泰國廠短期大量投入AI高階板試產，使毛利承壓、獲利走弱，但總經理劉國瑾強調，明年起AI相關產品將拉升整體營收結構，全年營運可望逐季走高，AI產品營收占比有機會達20％，並將以GPU、ASIC與交換器三大產品線為主力推進。

　定穎投控第三季營收48.4億元、季增4.6％，受惠HDI高階化帶動產品組合改善，不過因認證樣品大量試產、泰國廠毛利尚未轉正，使整體毛利率降至19.4％、季減2.1個百分點；稅後純益1.42億元，每股稅後純益（EPS）0.51元。累計前三季EPS為2.40元。展望後市，第四季營收預期將較上季持平或小幅成長，仍以儲存裝置與網通伺服器需求為主要支撐。

　劉國瑾指出，自第三季起AI板進入密集驗證期，樣品雖無營收貢獻，但需提前累積製程與良率數據，預計相關投入將持續至2026年第一季小量生產階段。就目前結構而言，HDI占比由上季的35％升至39％；應用比重分別為汽車板58％、儲存裝置12％、網通及伺服器11％、顯示面板11％、電腦及周邊6％。

　定穎泰國廠現階段稼動率約60％，主力為高階汽車與網通板，料況穩定、短期風險可控。公司已啟動新一輪AI算力高階PCB擴產，直接對應客戶提出的東南亞高階產能需求，並成為中期成長核心，包括P5廠二期設備擴增、新建P5A廠及D1鑽孔中心，預計於2026年第三季至第四季陸續投產並達成滿載，泰國廠總產值上看125億元。

　劉國瑾表示，AI板需求來自多家客戶，並非依賴單一專案。GPU預計於2026年上半年開始貢獻，ASIC則於下半年量產，屆時兩者營收比重預估將各占一半。同時，公司將持續深耕車用領域，聚焦ADAS、智慧座艙等高階需求，並拓展機器人、AI PC等新興應用。法人預期， 2026年營收將呈季季走升，泰國廠放量速度將成為營運關鍵動能。