美律、東科營運火 明年續旺

　美律（2439）、東科-KY（5225）第三季業績繳佳績，展望後市，兩大聲學業者除不看淡第四季外，受惠新產品、新產能挹注，也看好2026年營運。美律在耳機、電競和TWS等多項新專案挹注下，預期明年業績優於今年，同時續擴東南亞產能；東科在Soundbar、電競耳機及派對音響（Partybox）等新品挹注下，營收有望較今年成長兩位數，而大陸廠、丹麥廠也將搬到新廠區。

　美律指出，中高階頭戴式耳機市場持續穩定成長帶動，第四季Audio耳機出貨預計季減、年增；電競耳機在新客戶加入帶動下，出貨也是季減、年增。揚聲器的話，手機用揚聲器第四季大量出貨，將有大幅季增但微幅年減。

　值得一提的是，醫療產品第四季出貨預計季對季持平，但是年對年增加，主因為美國OTC助聽器市場發酵，需求持續增加。法人認為，助聽器將能成為美律下一波的成長動能，美律已供應美國助聽器公司Starkey相關零組件，並持續爭取其他助聽器公司的訂單；今年助聽器占美律總營收約2～3％，中長期目標是提升至10％。

　美律指出，產品開發時程約一年到一年半，明年案子大多已確定並展開，主要成長動能來自耳機和醫療產品（助聽器），高階頭戴耳機需求成長、電競耳機穩定，明年營收應有成長機會；產能部分，隨泰國二廠加入，預期大陸和東南亞產能各占50％。

　東科從目前在手訂單來看，明年業績有望較今年成長兩位數。核心產品Soundbar需求持續穩定，Partybox會是主力成長動能，目前已接獲北美電視品牌及北美零售巨頭Partybox訂單；美國新創電競耳機明年開始合作生產，歐洲醫療用耳機明年也會出貨。

　東科透露，AI音箱技術已從早期聲控進化為對話，並支援邊緣端資料學習，因此有計劃將AI模組整合至Soundbar、藍牙喇叭等產品，擴展應用並增加消費者購買意願。

　產能方面，東科大陸新廠房明年首季上線，將引入新設備提升生產效率，有利獲利率提升；丹麥廠則因為幫全球知名品牌客戶組裝Soundbar，主攻歐洲市場，在產能逐漸滿載之下，年底也需遷移至新廠區。