暫扣令影響 巨大第四季恐蒙塵

　全球自行車龍頭巨大集團自9月24日遭美國海關暨邊境保護局（CBP）發布暫扣令（WRO）後，第四季營運明顯承壓。法人分析指出，受部分出口美國產品遭暫時扣留影響，加上歐美市場需求復甦力道不如預期，巨大短線營收恐出現季減，今年全年營運動能轉趨保守。

　美方發布暫扣令後，巨大表示，自有品牌出口美國的影響相對有限，但代工客戶訂單確實受到波及。不過，巨大強調，10月下旬已正式與CBP會面說明，且同步啟動第三方獨立評核機制，全面檢視移工招募與勞動條件流程，爭取儘快解除暫扣令。

　法人指出，短期內暫扣令將導致部分美國訂單延遲出貨，或須改由歐洲與越南廠供應，勢必增加生產與運輸成本，壓縮整體毛利率，估巨大Q4營收恐季減超過1成。中長期而言，巨大持續強化勞動權益管理，有助恢復國際品牌信任，建立企業永續形象。

　法人認為，巨大短期營運雖受限於美方調查與訂單遞延，但在ESG改革、供應鏈分散化及E-bike布局等策略下，長期體質仍穩健，尤其E-bike營收占比逐年攀升，成為抵禦市場波動的重要支撐，如果暫扣令能在年底前解除，巨大明年可望重返成長。