「高市交易」夯 渡邊太太蠢動

　日本自民黨總裁選舉由支持財政刺激政策的高市早苗獲勝，基本上已鎖定下一任首相之位，日圓因國內政局變化而暴跌，日本10年期國債收益率也飆升至2008年以來的最高點。分析指出，市場正為日本央行可能更趨鴿派以及政府支出進一步擴張的前景做準備。大型國銀外匯交易員指出，這也引發市場對於日本央行放緩升息步伐的預期，研判「渡邊太太們要動起來了」，做空日圓的利差交易有望捲土重來。

日本市場的動盪源於這一場政治換屆，日圓偏弱格局再起，兌美元7日再度貶破150大關，臺銀日圓現鈔賣出牌告價一度掛出0.2053價位，為近兩個月來最低。高市早苗去年在競選期間曾稱升息是愚蠢的，鮮明的財政擴張立場，被市場解讀為日本將迎來更多政府支出，並可能加劇通膨。本次自民黨總裁選舉結果，讓投資者迅速調整倉位，日圓兌美元匯率下跌1.8％，兌歐元匯率更是跌至歷史新低。

大型國銀外匯交易員指出，高市早苗當選自民黨總裁後可望出任日本首相，引發市場對於日本央行放緩升息步伐的預期，以此研判，「渡邊太太們要動起來了」，做空日圓的利差交易有望捲土重來。

市場預料，高市早苗擔任首相後將延續「安倍經濟學」，重啟大規模財政刺激與超寬鬆貨幣政策，日本股匯市啟動「高市交易」，日經指數狂漲、日圓兌美元貶破150日圓。

匯銀主管指出，投資人預期，高市早苗主張「刺激」的立場將導致日本央行收緊政策的時間線進一步拉長，推遲升息可能吸引交易員重啟利差交易策略，即借入低利率的日圓，買入其他高收益貨幣。

匯銀主管預估，短期內日圓兌美元將震盪偏貶，主要原因包括日本8月零售銷售月減1.1％，為2022年2月以來首次下降，並遠低於市場預期的成長1％，顯示消費者支出因通膨和經濟不確定性等不利因素表現疲弱，不利日圓走勢。

其次，高市早苗當選自民黨黨主席，將成為日本首位女首相，因高市早苗政策立場偏向財政擴張性及貨幣寬鬆，令市場對日本央行升息預期降溫，難以支撐日圓走升，估計短期內日圓兌美元將維持148.5～152日圓區間震盪，預估本周將續貶，不過中長期而言，日本央行仍將朝貨幣政策正常化推進，預料日圓將呈短空長多格局。