法定貨幣「貶值交易」發酵 黃金、比特幣雙創新高

政治動盪及投資人憂心通膨，導致金價7日短暫升破每盎司4,000美元大關，比特幣一度跨越126,000美元，凸顯美元等法定貨幣貶值的「貶值交易」（debasement trade）發酵，資金轉進黃金和比特幣避險，帶動價格迭創新高。高盛預期明年底前金價上看4,900美元。

紐約12月期金7日盤中一度升抵每盎司4,000.05美元高點，稍後回落至3,981.5美元，漲幅收窄至0.13％。現貨金價稍早曾觸及3,977.45美元新高水準，之後降至3,962.77美元，漲幅不到0.1％。

比特幣在5日首度突破125,000美元關卡，7日稍早一度衝上126,064.16美元新高紀錄。在過去24小時上升0.27％，報124,358.1美元。

黃金和比特幣氣勢如虹，凸顯市場正盛行「貶值交易」，投資人擁抱黃金和比特幣等資產，因應通膨、政府巨額支出和負債激增等原因，造成法定貨幣價值縮水。

摩根大通分析師指出，在「美元貶值」的背景下，刺激貴金屬和加密貨幣價格狂飆。今年迄今美元指數累計下跌9.3％。

金價在今年3月首次站上3,000美元大關，現逼近4,000美元重大心理關卡。今年來金價累計暴漲超過50％，主因市場押注美國聯準會降息、各國央行強勁買盤推動、黃金ETF需求增加、貿易和地緣政治風險和已開發市場的政治不確定性，皆推高黃金的避險需求。

高盛將2026年底的金價預測由每盎司4,300美元調升至4,900美元，因西方國家黃金ETF吸金力強勁，及央行可望持續增加黃金儲備。

比特幣近期這波漲勢主要受到機構投資人需求增加和季節性動能推動，比特幣向來在10月份表現亮麗。此外，預期聯準會將進一步降息，以及在美國政府關門期間，比特幣和金價連動性上升等宏觀經濟因素，亦是推動比特幣上漲的原因。

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