德銀：美政府停擺恐釀三風險

　美國總統川普29日與國會兩黨領袖會面，為避免政府關門做最後努力，但雙方絲毫沒有讓步跡象。德意志銀行26日發布報告示警，政府停擺恐帶來三大隱形風險，包括拖累經濟成長、干擾經濟數據發布，以及對特定金融工具產生技術性影響。德銀估計，若政府全面停擺迫使80萬名聯邦僱員休假，將導致國內生產毛額（GDP）季增年率成長率每周下滑約0.2個百分點。

　其次，就業與物價等數據發布可能推遲，連帶加劇美國聯準會（Fed）利率決策難度，因為官員必須「矇眼做決策」或轉而依賴私部門數據。

　最後，若通膨數據延後發布，也會影響到美國抗通膨債券（TIPS）與通膨互換（Inflation Swaps）的計算基準與支付。

　若政府撥款法案無法在30日午夜前獲國會通過並送交川普簽署，美國許多政府機構將暫時關閉，聯邦員工被暫時解僱，對國家經濟帶來更大壓力。

　白宮24日已要求聯邦機構備妥大規模裁員計畫，這與以往僅暫時讓員工放無薪假的作法明顯不同。目前尚不確定白宮此舉是藉由關門來推動政府精簡人力計畫，還是作為迫使民主黨妥協接受共和黨預算法案的談判策略。

　野村證券（Nomura）近日發布報告指出，若政府關門時間延長，許多經濟數據發布時程將面臨延遲甚至取消的風險，其中包括非農就業與消費者物價指數等評估總經趨勢的重要報告。

　TD證券指出，若投資人無法判斷美國經濟放緩程度、市場對降息的信心提升，可能讓美債殖利率曲線進一步變陡，短天期與長天期公債殖利率差距擴大。

　依據美國證交會（SEC）2024年10月資金中斷應變計畫，政府關門將使得該機構僅維持最低限度人力配置。這將嚴重限制SEC審查企業申報文件、追查違法行為，以及進行市場監督的能力。

　未經SEC批准，計劃上市的公司將無法進行，這可能導致近幾個月來IPO熱潮席捲的股票資本市場動能減弱。