不只貴金屬獨強 銅、鋁錢景俏

　花旗策略師預測，黃金走勢一再創新高，而白銀價格也觸及逾十年來的高點，而近期貴金屬的漲勢將持續，還會帶動銅、鋁價格一併走揚。

　花旗策略師發布給客戶的報告表示，對黃金、白銀等貴金屬以及銅、鋁抱持樂觀看法。

　花旗集團商品研究部門全球主管雷頓（Maximilian Layton）帶領的團隊在報告裡寫道：「我們認為黃金和白銀的牛市不斷擴大，並最終在2026年轉向銅和鋁，推動因素包括預期在2026年5月左右將出現新的鴿派聯準會領導人，以及隨之而來的美國實質利率下滑與美元承壓。」

　花旗分析師對未來6至36個月的鋁價「非常樂觀」，並表示任何下跌都將代表「強勁的長期買入機會」。

　雷頓和團隊在報告裡指出，AI、資料中心、機器人產業對電力需求龐大，而鋁的生產過程極度耗電，這意味鋁產業必須與這些新興產業競爭電力供應，加上中國產能限制，這些都會影響鋁業產量，進而為鋁價帶來支撐。

　至於銅，花旗針對未來6至12個月的基本情境預測為每噸12,000美元，換言之與目前價格相比，銅價約有20％的上漲空間。花旗針對牛市情境預測，銅價可達每噸14,000美元。

　該報告提到，「儘管我們對2025年第四季持中性看法，但銅仍受惠於能源轉型和AI的結構性趨勢，以及外界對於明年美國及全球經濟成長預期有望回升。由於聯準會預計將採取鴿派立場（特別是從2026年5月起）以及可預料接下來會持續降息，都有助於銅價前景。」