PCB、CCL人氣匯聚 外資欽點臻鼎、台燿

　高盛證券進行台灣AI參訪，與臻鼎-KY經營管理階層座談，聚焦AI PCB、載板，以及光模組／CPO／LPO PCB等業務機會，並維持高度正向觀點，將推測合理股價調升至220元；外資也維持台燿「買進」投資評等。PCB／銅箔基板（CCL）人氣雙指標，歷經股價整理後再出發。

　在高盛上調臻鼎-KY財務預期的加持下，儘管面對台股11日開高走低壓力，臻鼎-KY仍勉力收紅。外資估計，臻鼎-KY今年每股稅後純益（EPS）9.16元，2026、2027年大爆發，淨利分別激增81％與50％，EPS飆高至16.57元與24.78元。

　臻鼎-KY的AI PCB事業前景看俏，規畫二年內投入600億元，用於AI PCB相關產能擴張。臻鼎-KY第四季至明年上半年GPU AI、ASIC AI伺服器專案推進順利，目前量產良率表現理想；高盛估計，臻鼎-KY的AI PCB市占率將自今年的幾乎為0，提升至2026、2027年的8％與12％，營收占比分別為9％與19％，有望成為毛利率重要推升動能。

　另外，臻鼎-KY提及正對輝達Rubin／Rubin Ultra背板專案打樣，該專案可能達到50～80層、甚至超過90層，遠超今年AI專案平均層數約28～32層，意味此專案將創造更高單位售價。

　統一投顧總經理廖婉婷則說明，臻鼎-KY軟板、MSAP都是蘋果最大供應商，供應iPhone、iPad、Mac系列與穿戴式產品。隨蘋果舉行新品發布會，法人看好，將使臻鼎下半年營收逐月走高至10月；受惠AI發展趨勢，AI眼鏡相關應用與人形機器人，也見到客戶端積極設計。

　國際資金最近連11個交易日加碼臻鼎-KY，累計買超逾5萬張。

　台燿過往營收組合集中在M4等級以下CCL，隨AI伺服器與高速交換器快速成長，高階CCL出貨與營收占比有望提升。大和資本證券看好，台燿處在進入多年度AI上行循環的關鍵時點，研判未來基本面將迎來實質性上檔空間，給予「買進」投資評等，推測合理股價390元。