戴蒙：美經濟轉弱 降息難提振

　摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）10日就美國經濟前景發出警告，強調川普關稅和其他地緣政治問題等全面性影響，直到目前尚未完全反映出來，即使聯準會（Fed）本月如外界預期降息，對提振美國整體經濟效果也可能有限。

　戴蒙接受播客節目《Office Hours: Business Edition》訪問時建議，大家要就各種政經因素對美國經濟影響保持審慎態度，因為有些因素影響屬於長期循環，所以目前仍不知道其影響有多大。

　他指出，雖然外界預期相關影響將會發生，但當中許多效應其實還未真正顯現。這也意味川普關稅、驅逐非法移民、地緣政治、到川普的關稅和財政支出方案等對美國前景造成的衝擊依然不明。

　因此儘管美國第二季經濟受惠於企業增加對AI投資，使得成長表現優於預期，但外界對於川普關稅的不確定性依舊惴惴不安。

　戴蒙指出勞工部把截至3月底止一年的非農就業人數，大幅下修91.1萬人，修正幅度不但遠超華爾街預期，更創下逾廿年來最大。他以此認為美國經濟正在走弱，只是還無法斷言經濟正走向衰退，抑或只是放緩之中。

　當非農人數出現如此重大修正時，市場反應卻如同毫不擔心經濟會衰退，戴蒙對此不以為然。但鑒於目前經濟受多重因素影響，即使消費力減弱，但企業獲利仍然強勁，所以美國經濟最終如何發展仍有待觀察。他強調，在美國經濟轉疲情況下，即使Fed很可能如外界預期在9月降息，但對經濟影響也將微不足道。

　目前預期Fed從9月到年底將降息三次、每次降息1碼的投行包括摩根大通、花旗、富國銀行、高盛和巴克萊；至於預期降息兩次和每次降息1碼的機構則有美國銀行、摩根士丹利、麥格里、野村和德意志銀行。

　過去幾季以來，華爾街其他機構對美國經濟看法較為樂觀，但戴蒙卻持續謹慎，並警告美國存在衰退風險、信用利差可能擴大和通膨壓力正在攀升。