扛不住關稅 美超微財報、財測遜色

　美國伺服器製造商美超微（Super Micro）在5日美股盤後，公布截至6月底止2025會計年度第四季財報，除了淨利較去年同期大減34％外，財測也不如市場預期，導致其股價6日開盤後暴跌逾16％，跌破50美元水準。

　美超微股價5日收盤在57.26美元，今年來累漲90％，遠超過標普500指數的累漲7％。但當財報不如預期時，立即引發市場賣壓。

　雖然美超微在高度競爭的伺服器產業裡不斷拓展市場，但專家指出其他規模更大的對手像戴爾和慧與科技等，都有能力利用龐大客戶基礎來提高銷售業績。

　投資機構D.A. Davidson & Co.董事總經理盧里亞（Gil Luria）說，在目前伺服器市場需求極強勁下，只要美超微財報不如預期，就會立即被解讀為其市占率在流失。

　美超微第四季營收年增7.5％至57.6億美元，但仍低於市場預估58.9億美元。淨利縮水至1億9,520萬美元，以非一般公認會計原則（Non-GAAP）衡量的每股獲利0.41美元，低於預估0.44美元。毛利從去年同期10.2％縮小至9.5％。

　執行長梁見後表示，財報表現不如外界預期的部分原因，是跟川普關稅推高成本壓力有關。他強調公司已採取多項措施來降低關稅衝擊，未來將會反映在營運成果裡。

　美超微全年度營收成長46％至220億美元，但淨利下跌16％至10億美元，每股獲利從去年同期1.92美元縮減至1.68美元，毛利率11.2％。

　對於從7月1日展開的2026本年度第一季展望，公司預期每股獲利在0.4到0.52美元之間，營收在60億到70億美元之間。市場平均預期每股獲利0.59美元和66億美元。

　至於全年度財測，公司預期的營收至少有330億美元，高於市場平均預估約299億美元，但仍明顯低於其2月展望的400億美元。