超微展望佳 晶片輸中存隱憂

　美國晶片巨頭超微（AMD）5日美股盤後公布財報，上季營收創單季新高，且與本季財測均優於華爾街預期，惟AMD的AI晶片仍受到美國晶片出口管制的限制，恢復對中出口的前景不確定。

　AMD上季營收為76.85億美元，優於分析師預期的74.3億美元，增速由第一季的36％放緩至32％，但放緩程度並未如華爾街預期的大。

　AMD調整後每股盈餘（EPS）報48美分，年減30％，不及分析師預期的49美分；毛利率為43％，低於此前一季的54％和去年同期的53％；營業利潤為8.97億美元，年減29％，不及分析師預期的9.028億美元。

　就各項業務來看，資料中心營收32億美元，年增14％，遠不及第一季的增速57％，AMD稱，資料中心業務增長係源於EPYC處理器的強勁需求，其抵銷對中出口MI308晶片受限的影響。

　包括PC晶片在內的客戶端業務依然是超微總營收成長的主要推手，第二季客戶端業務營收25億美元，年增67％，連續三季創單季新高，AMD將此歸功於Zen 5架構下Ryzen處理器的強勁需求，以及產品組合更加豐富等因素。

　海納國際集團分析師羅蘭（Christopher Rolland）研判，AMD正在從英特爾手中搶走PC伺服器處理器的市占率，憑藉其強大的產品陣容，超微還能提高桌上型電腦處理器和筆記型電腦處理器的平均售價。

　展望本季，AMD預估營收約87億美元，上下浮動3億美元，即84億至90億美元，超出分析師預期的83.7億美元。若以87億美元計算，第三季營收增速為27.9％。不過，超微的整個指引區間都高於分析師預期，意味著即使在該公司預估的最差情況下，本季營收放緩程度都不及華爾街預期的嚴重。AMD指出，由於出口許可申請目前正在接受美國政府審查，故當前的指引不考慮MI308對中出口的任何收入。

　今年4月，超微公布美國政府的新出口限制將適用於MI308，當時估計此限制可能導致最高約8億美元的庫存、採購和相關儲備費用，不過超微於7月帶來好消息，宣布該公司已獲美國商務部告知，申請MI308產品的出口許可證能推進到審查階段，該公司準備在美國當局審查後，重啟出貨至中國，惟本次指引意味著，超微雖預計將開始恢復對中銷售AI晶片，但目前尚不清楚將何時恢復。

　儘管面對出口限制的不確定性，超微仍預計下半年營收會大幅增長，預估今年度的AI晶片營收將望達到數百億美元。