陸四大黃金ETF淨流出 單月新高

　陸港股市7月強勁走勢受市場追捧，而此前一路上揚的黃金漲勢停滯，投資熱情隨之下降。據統計，7月截至29日，大陸境內四大黃金ETF合計淨流出約人民幣（下同）32億元，有望刷新歷史單月最高紀錄。

　外媒報導，滬深300指數7月累漲5.5％，創2024年9月以來最大單月漲幅。同時，華安易富、博時黃金、易方達黃金和國泰君安旗下大陸境內四大黃金ETF在月內共淨贖回約32億元。

　華安基金指數與量化投資部首席黃金研究員周泓灝表示，散戶是資金轉換的主要力量，由於黃金一直處於窄幅震盪區間內交易，投資者對黃金的熱情有所下降。大陸股市上漲，資金也認為現在是從黃金中獲利了結、轉向股票以追逐更強勁動能的時機。

　回顧2025年上半年，中美貿易戰和地緣政治風險引發避險情緒，推動金價屢創新高，黃金ETF亦獲得大量資金流入。但是隨著貿易衝突和緩，使得金價陷入盤整，黃金ETF自5月開始轉為淨流出。

　實際上，目前尚難確定黃金ETF流出的資金是否主要進入股市逐利，近期滬深股市ETF並未出現明顯的淨流入趨勢。但從近期大陸境內債市走弱，股市成交活躍且場內融資餘額上升看，股市人氣顯著走揚。截至30日收盤，上證綜指月內已累漲4.57％，恒生指數上漲約4.79％，雙雙觸及三年多高點。

　展望後市，由於多家央行持續增持，再加上美元降息預期漸濃，市場預期黃金仍具上行潛力，高盛和富達國際預估，金價有望突破每盎司4,000美元。

　光大證券國際策略師伍禮賢認為，短期內大陸股市或繼續保持強勢走勢，而黃金下行空間有限，預計大陸黃金ETF整體申贖情況將趨於平穩，不太可能出現劇烈波動。