市場擴大 智易H1每股賺6.1元

　網通廠智易（3596）23日公告第二季財報，受惠歐洲PON市場需求回溫及5G FWA（固定無線接入）市場擴大，帶動營運持續走揚，單季稅後純益達6.7億元，較上季小減1.9％，累計上半年稅後純益達13.4億元，年增11.2％，每股稅後純益6.1元，獲利表現穩健。

　智易第二季合併營收134.6億元，年增10.6％、季增6％；毛利率15.04％，季增0.4個百分點、年增0.1個百分點，稅後純益6.7億元，年增13.6％，每股稅後純益3.02元。雖然新台幣升值對毛利率帶來壓力，但法人表示，受惠庫存逐步去化後，可望啟用成本較低的新原料，後續毛利率有望維持穩健。

　智易上半年累計營收261.7億元，年增5.9％；毛利率15.2％，年增0.3個百分點，上半年稅後純益13.4億元，年增 11.2％，每股稅後純益6.1元。

　展望下半年，法人指出，歐洲電信商正加速建置10G PON並搭配Wi-Fi 7解決方案，推升終端設備升級需求，帶動智易高階產品出貨占比攀升，可望延續成長動能至明（2026）年。此外，5G FWA市場除北美外，亦擴及歐洲與亞洲新興市場，智易積極布局相關產品線，有助營收結構優化及利潤穩健提升。

　整體而言，全球網通產業正迎來新一波升級潮，除了PON及Wi-Fi 7換機效應外，AI、大數據及雲端應用推升高速寬頻及企業網路需求，驅動電信營運商與企業持續投資網路基礎建設。法人認為，智易憑藉完整產品線及客戶基礎，後續有機會受惠產業升級浪潮，營運動能不看淡。