匯損承壓 新日興H2拚產品轉型

　新台幣升值壓力籠罩出口產業，軸承製造大廠新日興（3376）亦面臨營運挑戰，儘管第二季營收可望小幅季增個位數百分比，但受匯率波動與國際關稅變數干擾。法人推估，第二季獲利恐較首季滑落，不僅毛利率回升受限，業外更需認列逾億元匯兌損失，整體營運表現承壓。

　儘管新日興第二季營收將相較上一季微幅成長，但EPS恐落在1元左右，呈季減趨勢。

　法人分析，主因新台幣升值拉高生產成本，並壓縮美元計價訂單的營收換算，加上部分原物料仍仰賴外幣採購，對毛利結構造成短線壓力，整體獲利表現將不若上季。

　除匯率因素影響，終端需求亦未全面回穩。雖有筆電新品出貨支撐，3C應用營收略見回升，惟市場需求未明顯回溫，產品價格仍未緩解，不過觀察新日興今年營運節奏以調整體質為主，下半年營運將逐步導向高單價與高技術門檻產品，尤其折疊裝置軸承將成為關鍵布局重點。

　新日興指出，筆電樞紐製品受惠第三季新品導入與專案放量，出貨動能有望回升，惟穿戴及配件產品已進入高原期而略為縮減，整體來看，包括筆電、3C樞紐與MIM粉末冶金等產品，將構成下半年營運回溫的三大成長動能。

　儘管新日興今年營運動能較平淡，市場持續聚焦美系大客戶折疊手機進度，預計2026年有望爭取相關商機而成為中長期營運關鍵。

　據供應鏈透露，該折疊手機專案已陸續完成各項驗證程序，預計2026年第一季展開爬坡生產、第三季放量，新日興為該專案軸承元件次要供應商，與安菲諾（Amphenol）共同承接訂單，面板則由三星提供，整機由鴻海組裝。

　新日興目前營收主力仍集中於筆電、LCD轉軸與穿戴裝置，整體營運受產業飽和與價格壓力所限。

不過，新日興正逐步從傳統筆電樞紐製造商轉型至高階折疊裝置零組件供應鏈，今年下半年將是重建成長動能的關鍵期，在明年折疊手機量產啟動後，可望為其切入更具潛力的應用領域開啟新局。