陸財新6月製造業PMI 重回擴張

　中美關稅戰5月降溫後推動大陸製造業活動回溫。以中小企業為調查樣本的財新中國1日公布6月份製造業採購經理人指數（PMI）重回50以上擴張區間，並較5月份大幅回升2.1個百分點至50.4。分析人士表示，雖然6月製造業PMI有所回暖，但在出口前景仍不明朗情況下，全年製造業走勢仍存在較大不確定性。

　另外，財新數據走勢與大陸官方日前公布的以大中型企業為調查樣本的製造業PMI數據一致。大陸統計局6月30日公布6月份製造業PMI上升0.2個百分點至49.7，連兩個月回升，但仍是連續第三個月位於50以下收縮區間。

　財新網1日指出，受美國大幅加徵中國產品關稅影響，財新5月份製造業PMI為48.3，為2024年10月以來首度跌落收縮區間。經過5月短暫緊縮，6月重返擴張區間則是中美關稅戰緩和後帶來的積極影響。

　從財新中國製造業PMI的分項指數來看，6月份新訂單指數反彈至略高於50榮枯線，其中新出口訂單結束先前連續兩個月的下行，在收縮區間明顯反彈。生產指數也重回擴張區間，創下近7個月來新高。

　儘管生產和需求改善，但不確定性仍讓企業對增加採購相對謹慎，採購量指數在收縮區間降至9個月新低，加上生產加快，原材料庫存指數從擴張區間降至50榮枯線，企業動用更多庫存交付訂單，產品庫存指數降至收縮區間。

　價格方面，由於市場競爭激烈，廠商不得不降價促銷，出廠價格指數在收縮區間降至5個月新低。對於增加用工，企業普遍謹慎，既是出於控制成本的考慮，也是對未來12個月生產前景信心下降所致。雖然產出預期指數仍高於50榮枯線，但樂觀度較5月放緩，且繼續低於長期均值。

　財新智庫高級經濟學家王喆表示，6月製造業供求同步恢復，外需仍有壓力，就業繼續收縮，價格依然疲弱，物流略有延遲，採購量有所下降，庫存基本穩定，樂觀情緒減弱。

　王喆指出，當前外部環境依然嚴峻複雜，不確定因素增多，內需有效需求不足的問題未得到根本扭轉。近期主要宏觀經濟指標出現分化，部分項目消費超預期增長，工業生產和投資增長動能則轉弱，市場主體樂觀預期仍有不足。