內需＋改革 日股中長線看旺

　儘管川普關稅不確定性仍未解除，法人認為，日本內需穩健與企業改革持續推進，有助支撐日股中長線表現。

野村基金日本策略價值基金經理人河野光成指出，日本國內內需具備一定支撐力，所得到消費的良性循環依舊穩固、個人消費支出維持穩健成長，日本內閣府於6月9日將財年第四季GDP季減年率自原先的-0.7％上修至-0.2％，經濟萎縮幅度縮小，對日股產生正面效益；同時東京證券交易所針對資本市場改革方向不變，日企資本效率意識抬頭，從金融、工業、科技、生醫、公用事業領域都有啟動庫藏股計畫，加速落實企業治理改革，2025財年日本主板上市公司股利發放和股票回購規模更是持續改寫歷史新高，日股持續享有價值重估行情，中長線仍將回歸良好基本面。

　富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松表示，日本股市的風險報酬狀況仍相對具吸引力，交易價格較成熟市場同儕有25％的折價優勢，加上企業改革與30年通縮後的經濟正常化，提供結構性股東報酬率改善的強勁前景。相對看好受惠於日本國內經濟相對穩定的企業，包括三井住友、良品計畫、Kinden等；對出口商則聚焦半導體、航太與國防等結構性成長市場。評估資金有回流日本市場的機會。

　瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平指出，經濟穩步成長，東證指數有望跟隨經濟成長而上升。惟關稅的不確定性對產業基本面與股價有影響，若股票因政策因素產生震盪，投資人可透過日股主動基金達攻守兼備效果。